Anggota dewan Bank of Japan (BoJ) membahas kebijakan moneter masa depan, menunjukkan bahwa mereka akan terus menaikkan suku bunga jika proyeksi ekonomi dan harga terwujud. Kemungkinan proyeksi ini terwujud telah meningkat, tetapi kebijakan harus tetap untuk memastikan perilaku penetapan upah yang stabil. Anggota dewan, Tamura dan Takata, merekomendasikan peningkatan suku bunga kebijakan menjadi 0,75% dari 0,5%, yang ditolak dengan suara 2-7. Beberapa anggota berharap Jepang akan mencapai target harga BoJ pada musim semi mendatang dengan adanya kenaikan upah yang diantisipasi.

Inflasi Dasar

Inflasi dasar perlahan-lahan meningkat tetapi belum mencapai angka 2%, dan depresiasi yen dapat menyebabkan lonjakan inflasi. Penurunan nilai yen yang tajam dapat meningkatkan harga impor, berdampak pada inflasi. Pada saat laporan ini, USD/JPY turun 0,15% di 156,06. Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013, yang menyebabkan depresiasi yen, dan mengubah sikap ini pada tahun 2024 di tengah inflasi yang meningkat. Faktor global seperti harga energi yang tinggi dan potensi pertumbuhan upah mendorong inflasi, memberikan kontribusi terhadap penyesuaian kebijakan BoJ. Perubahan ini telah membalikkan beberapa tren depresiasi yen, sebelumnya diperburuk oleh perbedaan kebijakan dengan bank sentral lainnya. Berdasarkan notulen rapat akhir Oktober 2025, terlihat tanda jelas bahwa Bank of Japan berniat untuk lebih lanjut menaikkan suku bunga. Konsensus dewan adalah untuk bertindak jika proyeksi ekonomi, terutama mengenai harga, terus terwujud. Ini memperkuat bias hawkish yang seharusnya menjadi pusat dari setiap strategi perdagangan terkait Yen dalam beberapa minggu mendatang.

CPI Inti Nasional

Pendekatan ini kini lebih kredibel mengingat CPI inti nasional Jepang untuk November 2025 baru dirilis, dengan angka 2,8%, sedikit di atas ekspektasi. Data terbaru ini meningkatkan kemungkinan bahwa syarat BoJ untuk kenaikan suku bunga lainnya terpenuhi. Kami percaya ini akan meningkatkan spekulasi tentang pergerakan suku bunga lebih cepat daripada nanti, mungkin pada kuartal pertama 2026. Meskipun nada hawkish, suara 7-2 menolak kenaikan suku bunga yang lebih agresif menjadi 0,75% menunjukkan bahwa dewan tetap berhati-hati. Mereka masih menunggu untuk memastikan bahwa pertumbuhan upah yang positif tidak akan terganggu. Ini menunjukkan bahwa meskipun arah kebijakan adalah untuk suku bunga yang lebih tinggi, kecepatan mungkin lambat, menciptakan ketidakpastian dan volatilitas di sekitar rilis data penting. Pedagang harus sangat memperhatikan berita awal mengenai negosiasi upah “Shunto” musim semi 2026. Salah satu anggota secara eksplisit menghubungkan pencapaian target harga dengan kenaikan upah ini, menjadikannya katalis terpenting untuk melihat ke depan. Setiap rumor positif atau pengumuman kemungkinan besar akan menyebabkan penguatan signifikan yen. Dengan pandangan ini, kami melihat peluang dalam opsi pada pasangan USD/JPY. Dengan pasangan saat ini diperdagangkan di dekat 156,00, membeli opsi put dengan harga pelaksanaan di bawah 155,00 bisa menjadi strategi yang layak untuk mendapatkan keuntungan dari penguatan yen. Kami melihat dinamika serupa menjelang pergeseran kebijakan pada Maret 2024, di mana antisipasi adanya pengetatan pada akhirnya mendorong mata uang menjadi lebih kuat. Volatilitas juga diharapkan meningkat menjelang rapat BoJ Januari 2026 yang akan datang dan rilis data inflasi Desember. Pedagang dapat mempertimbangkan strategi seperti straddles untuk memanfaatkan pergerakan harga yang tajam, terlepas dari arah pergerakan. Poin pentingnya adalah untuk bersiap-siap menghadapi langkah definitif saat BoJ semakin dekat dengan tindakan kebijakan berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.