Indeks Dolar AS stabil di sekitar 97,90 setelah pulih dari beberapa kerugian sebelumnya. Harapan akan adanya dua pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada 2026 mempengaruhi kinerjanya, dengan volume perdagangan rendah karena periode liburan. Hasil Treasury AS untuk catatan 2 dan 10 tahun rebound menjadi sekitar 3,53% dan 4,16% masing-masing, pada hari Rabu. Meskipun data ekonomi lebih kuat dari yang diperkirakan, sentimen pasar cenderung mengarah pada dua pemotongan suku bunga di masa depan, yang dapat mempengaruhi hasil Treasury.

Pertumbuhan Ekonomi AS dan Prospek Suku Bunga

Pada kuartal ketiga, PDB AS tumbuh sebesar 4,3%, melebihi ekspektasi 3,3% dan pertumbuhan kuartal sebelumnya sebesar 3,8%. Indeks Harga PCE Inti naik sebesar 2,9%, sesuai dengan perkiraan. Penasihat Gedung Putih, Kevin Hassett, menyatakan perlunya pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve yang lebih cepat. Stephen Miran dari Dewan Federal Reserve menyatakan kekhawatiran tentang risiko resesi jika kebijakan tidak dilonggarkan. Ia menyarankan bahwa kebutuhan untuk berselisih dalam penurunan suku bunga yang signifikan berkurang seiring waktu karena suku bunga disesuaikan ke bawah. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, dengan rata-rata perputaran harian sebesar $6,6 triliun pada 2022. Nilainya sangat dipengaruhi oleh kebijakan moneter Federal Reserve, seperti penyesuaian suku bunga dan langkah-langkah pelonggaran kuantitatif. Pengetatan kuantitatif dapat menguatkan Dolar dengan menghentikan pembelian obligasi. Mengingat Indeks Dolar AS tetap stabil di dekat 98,00, pasar berada di persimpangan saat kita memasuki tahun baru. Volume perdagangan rendah karena liburan, yang berarti berita signifikan dapat menyebabkan pergerakan yang berlebihan dalam beberapa minggu mendatang. Likuiditas yang rendah ini menghadirkan risiko sekaligus peluang untuk permainan derivatif jangka pendek.

Sentimen Pasar dan Kebijakan Moneter

Kami mengamati konflik yang jelas antara data ekonomi yang kuat dari kuartal ketiga 2025 dan meningkatnya harapan akan pemotongan suku bunga Federal Reserve di 2026. Pertumbuhan PDB sebesar 4,3% adalah angka yang melihat ke belakang yang sepertinya diabaikan pasar. Sebaliknya, fokus tertuju pada jalur kebijakan moneter di masa depan dan potensi ekonomi yang melambat. Sentimen ke depan ini diperkuat oleh statistik terbaru yang menunjukkan inflasi terus mendingin. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) November 2025 menunjukkan angka 2,7% year-over-year, semakin mengukuhkan pandangan bahwa Federal Reserve punya ruang untuk melonggarkan kebijakan. Akibatnya, data dari Alat CME FedWatch kini menunjukkan pasar memperkirakan kemungkinan lebih dari 70% untuk setidaknya dua pemotongan suku bunga pada akhir 2026. Rebound terbaru dalam hasil Treasury, dengan 2-tahun di 3,53% dan 10-tahun di 4,16%, harus dilihat dengan skeptis. Kami percaya ini adalah reaksi jangka pendek dan strategi yang mendapatkan keuntungan dari jatuhnya hasil, seperti opsi pada futures Treasury, mungkin menjadi menarik. Tekanan politik dari Gedung Putih dan komentar dovish dari anggota Fed hanya memperkuat keyakinan ini. Volatilitas, yang diukur oleh indeks VIX, saat ini mendekati level rendah 13, menunjukkan adanya kepuasan di pasar. Ini menjadikannya waktu yang bisa dibilang murah untuk membeli perlindungan atau melakukan taruhan spekulatif menggunakan opsi. Kami melihat ini sebagai peluang untuk membeli opsi put pada Indeks Dolar AS, memposisikan diri untuk penurunan saat harapan pemotongan suku bunga menguat di awal 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.