Pasangan EUR/JPY melemah menjadi sekitar 183,80 selama sesi pagi Eropa pada hari Senin. Yen Jepang menguat terhadap Euro seiring dengan diskusi Bank of Japan (BoJ) yang menunjukkan kemungkinan pengetatan lebih lanjut pada tahun 2026. BoJ telah meningkatkan suku bunga kebijakannya menjadi 0,75% pada bulan Desember dan beberapa anggota dewan melihat perlunya kenaikan suku bunga di masa depan. Ini memperkuat Yen dan menimbulkan tantangan untuk pasangan ini. Anggota dewan mengaitkan melemahnya mata uang Jepang dan meningkatnya suku bunga sebagian karena suku bunga kebijakan BoJ yang relatif rendah.

Pandangan ECB

Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga dengan kemungkinan kelanjutan, mengadopsi pendekatan yang bergantung pada data. Sinyal dari ECB tentang berakhirnya siklus pemotongan suku bunga dapat membantu meminimalkan kerugian Euro. Partisipan pasar memperkirakan pemotongan suku bunga ECB sebesar 25 bps pada Februari 2026, saat ini kurang dari 10%. Nilai Yen Jepang dipengaruhi oleh kebijakan BoJ, perbedaan hasil obligasi antara Jepang dan AS, serta sentimen risiko pasar yang lebih luas. Keputusan kebijakan BoJ sangat mempengaruhi Yen, dengan kebijakan ultra-longgar di masa lalu menyebabkan depresiasi terhadap mata uang lain. Penyempitan perbedaan kebijakan, seiring BoJ mengurangi pendekatannya, telah memperkuat Yen. Mata uang ini dianggap sebagai tempat yang aman dalam volatilitas pasar, menarik trader selama periode yang tidak stabil. Dengan BoJ memberi sinyal lebih banyak kenaikan suku bunga, kita dapat mengharapkan kekuatan lebih lanjut dalam Yen dalam beberapa minggu mendatang. Ini menunjukkan untuk membuka posisi menjual pada pasangan EUR/JPY. Trader derivatif dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga strike di bawah level 183,80 saat ini untuk memanfaatkan pergerakan turun yang diharapkan.

Inflasi dan Dampaknya

Pendekatan agresif BoJ didukung oleh inflasi yang terus-menerus di Jepang, yang tetap di atas target. Data terbaru dari Biro Statistik Jepang menunjukkan bahwa inflasi inti untuk November 2025 tetap di 2,9%, yang membenarkan kenaikan suku bunga BoJ baru-baru ini menjadi 0,75% dan memicu pembicaraan tentang langkah lain awal tahun 2026. Ini sangat berbeda dengan lingkungan kebijakan yang kita lihat hanya dua tahun lalu pada tahun 2023 ketika suku bunga masih negatif. Di sisi lain dari perdagangan, kelemahan Euro mungkin terbatas, tetapi momentum tidak berpihak padanya. Indeks Harga Konsumen (CPI) zona Euro untuk Desember 2025 tercatat rendah di 2,1%, memberikan Bank Sentral Eropa sedikit alasan untuk menyimpang dari pola mempertahankan berdasarkan data. Meskipun ini menetapkan batas seberapa jauh Euro dapat jatuh, ini menawarkan sedikit tekanan naik terhadap Yen yang menguat. Penyempitan diferensial suku bunga adalah penggerak utama yang harus kita perhatikan. Selisih antara Obligasi Pemerintah Jepang berusia 10 tahun dan Bunds Jerman telah menyempit sebesar 15 basis poin hanya dalam sebulan terakhir, membuat Yen lebih menarik untuk dipegang. Konvergensi kebijakan ini adalah pembalikan signifikan dari penyebaran yang melebar yang menyebabkan kelemahan Yen selama sebagian besar tahun 2022 dan 2023. Dengan pandangan ini, kita memposisikan untuk pergerakan turun pada EUR/JPY, kemungkinan menuju level support 182,00. Pasar opsi mencerminkan sentimen ini, karena rasio put-to-call satu bulan pada pasangan ini telah meningkat menjadi 1,3, menunjukkan bahwa taruhan menjual melebihi taruhan membeli. Volatilitas tersirat juga telah naik menjadi 9,5%, menunjukkan pasar bersiap untuk fluktuasi harga yang lebih besar pada bulan Januari.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.