Investors telah mengurangi keterlibatan mereka di pasar ekuitas AS, seperti yang dicatat oleh ekonom BNY. Sepanjang tahun 2025, bobot portofolio AS menurun dari puncaknya 68% menjadi sedikit di atas 64%. Eropa mengalami kinerja terkuatnya pada akhir Q1 dan awal Q2. Ini didorong oleh diversifikasi dari dolar setelah tarif ‘Hari Pembebasan’. Kepemilikan di Eropa mencapai lebih dari 11% dari portofolio tetapi sejak itu menurun, meskipun tetap di atas level awal tahun, menunjukkan dukungan berkelanjutan untuk reinvestasi Eropa.

Peluang Pasar Berkembang dan Keuntungan FX

Saat pasar AS dan Eurozone mengakhiri tahun dengan penurunan, pasar berkembang mulai mendapatkan perhatian. Tren ini diperkirakan akan berlanjut hingga 2026. Penempatan di pasar ini lebih ringan, tidak serta merta mengurangi keterlibatan di pasar maju. Namun, keuntungan dari kurs mungkin terbatas karena perbedaan imbal hasil yang mendukung rasio lindung nilai yang tinggi, dan tekanan pada daya saing ekspor dapat membatasi potensi apresiasi. Dengan investor besar yang mengurangi keterlibatan ekuitas AS dari 68% menjadi 64% dari portofolio mereka, kami percaya penting untuk menambahkan perlindungan terhadap penurunan. Membeli opsi jual pada indeks S&P 500 atau Nasdaq 100 untuk kadaluarsa Februari 2026 dapat melindungi dari kemungkinan penurunan di awal tahun. Sikap hati-hati ini didukung oleh angka GDP awal AS Q4 yang baru-baru ini, yang sebesar 1,9% tidak memenuhi konsensus 2,2% dan menimbulkan kekhawatiran tentang perlambatan. Ketidakpastian ini tercermin di pasar derivatif, dengan VIX meningkat menjadi 17,5 setelah sebagian besar Q4 berada di bawah 15. Untuk para pedagang yang percaya pasar mungkin bergerak mendatar atau menurun, menjual spread call di luar uang pada indeks utama AS dapat menjadi strategi yang layak untuk menghasilkan pendapatan. Pendekatan ini sejalan dengan pengamatan bahwa investor menggunakan kekuatan baru-baru ini sebagai peluang untuk menjual, sebuah tren yang dikonfirmasi oleh aliran keluar bersih sebesar $15 miliar dari ETF ekuitas AS bulan ini. Di Eropa, di mana kepemilikan telah melemah dari puncaknya di Q2, antusiasme awal dari pengalihan tarif pasca ‘Hari Pembebasan’ tampaknya mulai menormalkan. Meskipun keyakinan telah berkurang, kepemilikan tetap di atas level awal 2025, menunjukkan sikap netral daripada sepenuhnya bearish. Menggunakan strategi collar—membeli opsi put pelindung dan menjual call terhadap posisi panjang—pada indeks Eropa dapat mengunci sebagian keuntungan tahun ini sambil mengorbankan beberapa potensi kenaikan.

Peluang Pasar Berkembang

Rotasi ke pasar berkembang menghadirkan peluang jelas untuk minggu-minggu mendatang, mirip dengan periode 2003-2007 ketika dolar yang lebih lemah memicu reli multi-tahun di EM. Dengan penempatan yang masih ringan, kami melihat ruang untuk momentum terus berlanjut hingga kuartal pertama tahun 2026. Pandangan ini diperkuat oleh data PMI Manufaktur yang kuat dari ekonomi seperti India, yang baru-baru ini mencatat 58,5, kontras dengan angka ISM AS yang kesulitan untuk tetap di atas 50. Kami mempertimbangkan untuk membangun posisi panjang melalui opsi call pada ETF pasar berkembang yang luas untuk menangkap potensi keuntungan ini dengan risiko yang terdefinisi. Namun, sangat penting untuk mengatasi risiko mata uang, karena perbedaan imbal hasil tetap mendukung dolar. Pedagang harus mempertimbangkan untuk melindungi eksposur mata uang mereka dengan menjual futures mata uang pasar berkembang terhadap posisi ekuitas panjang mereka untuk memisahkan taruhan pada kinerja saham. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.