Bank of Japan (BoJ) berencana untuk terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga sesuai dengan ramalan. Gubernur BoJ Kazuo Ueda yakin bahwa penyesuaian dukungan moneter akan membantu mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan, dengan ekonomi Jepang diperkirakan mampu mempertahankan siklus kenaikan moderat upah dan harga. Setelah berita ini, USD/JPY naik 0,18% menjadi 157,15. BoJ, bank sentral Jepang, menetapkan kebijakan moneter dan bertujuan untuk menjaga stabilitas harga dengan target inflasi sekitar 2%.

Sejarah Kebijakan Moneter

BoJ mengadopsi kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk mendorong ekonomi dan inflasi. Ini termasuk Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif dan, sejak 2016, suku bunga negatif dan pengendalian hasil obligasi. Pada Maret 2024, BoJ mulai menyesuaikan kebijakan ini dengan menaikkan suku bunga. Yen Jepang terdevaluasi terhadap mata uang utama akibat stimulus besar-besaran ini. Tren ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023, berbeda dengan bank sentral lain yang menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi. Pada tahun 2024, perubahan kebijakan BoJ mulai membalikkan tren ini. Yen yang lebih lemah dan kenaikan harga energi global membuat inflasi Jepang melampaui target BoJ. Kenaikan gaji yang diperkirakan juga berkontribusi, mendorong BoJ untuk beralih dari kebijakan longgar yang sangat besar ini. Bank of Japan memberikan sinyal bahwa lebih banyak kenaikan suku bunga akan datang, asalkan data ekonomi mendukung. Mengingat angka inflasi dan upah terbaru, kita harus menganggap serius komentar ini. Ini menunjukkan adanya pergeseran signifikan dalam kebijakan moneter, menciptakan peluang baru.

Implikasi Pasar Keuangan

Kita telah melihat inflasi inti di Jepang tetap di atas target 2%, dengan data terbaru untuk Desember 2025 menunjukkan peningkatan 2,3% tahun ke tahun. Tren ini didukung oleh pertumbuhan upah yang kuat selama negosiasi musim semi tahun lalu, yang rata-rata di atas 3,8%, tertinggi dalam tiga dekade. Kondisi ini memenuhi kriteria bank sentral untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut. Dengan USD/JPY saat ini diperdagangkan di atas 157,00, yen terlihat lemah secara historis dan siap untuk pembalikan. BoJ yang agresif memberikan katalis jelas untuk kekuatan yen, yang berarti potensi penurunan pada pasangan USD/JPY. Kita harus memposisikan diri untuk ini dengan mempertimbangkan strategi opsi yang menguntungkan dari yen yang lebih kuat dalam beberapa minggu mendatang. Memandang kembali, periode 2022-2025 ditandai oleh lemahnya yen yang ekstrem akibat selisih suku bunga yang besar antara Jepang dan ekonomi utama lainnya seperti AS. Meskipun Federal Reserve mulai melakukan siklus penyesuaian yang moderat pada tahun 2025, perbedaan suku bunga tetap substansial. Bahkan kenaikan kecil dari Bank of Japan dapat secara signifikan memperkecil selisih ini dan mempercepat pemulihan yen. Perubahan kebijakan ini juga memiliki implikasi langsung bagi ekuitas Jepang. Yen yang lebih kuat mengurangi keuntungan eksportir utama Jepang, sementara suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya pinjaman untuk semua perusahaan. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi kendala bagi Nikkei 225 dan mempertimbangkan penggunaan futures indeks atau opsi jual untuk melindungi atau mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.