Pekan Depan: Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga Fed Bergeser Setelah Data CPI AS

PoinPoin Penting

• XAUUSD, BTCUSD, USDX, dan SP500 memasuki pekan ini dengan pergerakan yang dipengaruhi oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed, menyusul rilis CPI AS yang lebih rendah serta laporan tenaga kerja yang menunjukkan hasil beragam.
• CPI utama melambat ke 2,4% secara tahunan, sementara pertambahan lapangan kerja tercatat 130.000 dengan revisi penurunan signifikan pada data sebelumnya. Pasar kini memperkirakan pemangkasan suku bunga pertama The Fed berpotensi terjadi sekitar bulan Juni.
• Jika inflasi terus melandai, XAUUSD berpeluang melanjutkan kenaikan. Namun, apabila data kembali menguat, USDX dapat terdorong lebih tinggi dan memberikan tekanan pada emas maupun kripto.

Latar belakang makro untuk pasar minggu ini adalah tarikmenarik antara inflasi utama yang lebih rendah dan inflasi inti yang tetap tinggi.

Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada Januari melambat menjadi 2,4% secara tahunan, di bawah perkiraan 2,5% dan turun dari 2,7% pada Desember. Sektor energi turut membantu, dengan harga bensin yang lebih lemah menarik indeks utama ke bawah.

Namun di balik itu, situasinya kurang baik. Indikator inflasi pilihan The Fed, yaitu PCE untuk bulan Desember, masih berada di level 2,9% secara tahunan, dengan PCE inti tercatat 3,0%. Biaya jasa dan kebutuhan pokok tetap tinggi, sehingga membuat para pembuat kebijakan berhatihati untuk memangkas suku bunga terlalu cepat.

Data tenaga kerja juga memberikan sinyal yang beragam.NonFarm Payrolls bulan Januari tercatat 130.000, lebih tinggi dari ekspektasi sekitar 70.000 dan jauh di atas angka Desember yang telah direvisi turun menjadi 48.000.

Pada saat yang sama, revisi data acuan sebelumnya menunjukkan bahwa tingkat ketenagakerjaan sepanjang 2025 ternyata terlalu tinggi dari yang sebenarnya, sejalan dengan riset VT Markets yang menyoroti pelemahan bertahap di pasar tenaga kerja.

Risalah rapat The Fed dan komentar terbaru juga menegaskan sikap yang berhatihati. Para pejabat menyebut bahwa kemajuan menuju target inflasi 2% masih belum merata dan menekankan bahwa keputusan pemangkasan suku bunga akan bergantung pada data. Bahkan, sebagian masih membuka kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan jika inflasi kembali terhenti.

Kontrak berjangka dana Fed dan alat FedWatch sekarang memperkirakan peluang tinggi suku bunga tetap stabil hingga pertemuan Maret, dengan pasar cenderung pada pemotongan pertama sekitar pertengahan 2026 daripada awal tahun.

Perubahan Tarif

Pergeseran besar terjadi setelah Mahkamah Agung AS memutuskan bahwa hanya Kongres, bukan Presiden, yang dapat memberlakukan tarif global.

Keputusan ini menghapus alat kekuasaan eksekutif utama dan dapat memicu pengembalian dana sekitar 160 miliar dolar kepada importir.

Bagi pasar, ini menciptakan dua efek:

• Dampak USDX: Pembalikan arus masuk tarif dapat menekan dolar jika importir membatalkan lindung nilai sebelumnya.
• Efek SP500: Biaya impor efektif yang lebih rendah dapat melindungi margin perusahaan dan meningkatkan ekspektasi ke depan.

Namun, Gedung Putih sudah menjajaki Biaya Tambahan Darurat 150 hari sebagai langkah sementara. Para trader akan mengamati apakah rencana tersebut akan lolos dari tantangan hukum.

Ketegangan AS–Iran yang Meningkat dan Batas Waktu Geneva

Washington telah mengeluarkan ultimatum 48 jam kepada Iran, menuntut penerimaan kerangka yang direvisi menjelang pertemuan di Geneva pada hari Kamis.

AS telah menempatkan kapal induk di kawasan tersebut, dan meskipun Iran menyatakan tidak akan menyerah, pembicaraan sejauh ini belum sepenuhnya gagal.

Perkembangan ini berdampak langsung pada XAUUSD dan minyak:

• Meningkatnya risiko geopolitik mendorong permintaan aset safe haven dan menopang XAUUSD tetap di atas level 5.000.

• Jika perundingan gagal, traders dapat mulai memperhitungkan kenaikan harga minyak mentah serta penguatan sementara pada USDX.    

Simbolsimbol Penting yang Perlu Diperhatikan

Emas (XAUUSD) | USDX | Bitcoin (BTCUSD) | S&P500 | Minyak (CLOIL)                                                     

Peristiwa Penting yang Perlu Diperhatikan

Untuk melihat keseluruhan peristiwa ekonomi yang akan datang, lihat Kalender Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Penting Minggu Ini                                           

Emas (XAUUSD)

• XAUUSD naik ke sekitar $5.170 pada perdagangan awal Asia hari Senin, mendekati resistensi Fibonacci 61,8% di 5164,35.                                                  
• 5164,35 tetap menjadi zona penolakan utama, dengan 4981,20 bertindak sebagai support 50%. 
• Katalis: Ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan data inflasi AS yang akan datang.                                                        

Bitcoin (BTCUSD)

• BTCUSD gagal menembus $65.000 dan saat ini bergerak stabil di kisaran $62.000.
• Dukungan dana sebesar $59.500 sangat penting untuk struktur organisasi.           
• Katalis: Inflasi AS dan reaksi SP500.               

Indeks Dolar AS (USDX)          

• USDX menguji zona resistensi 98,10.                                                 
• Penembusan level 98,65 menggeser momentum ke arah bullish.                                        
• Katalis: Ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan PPI.                   

SP500           

• SP500 diperdagangkan di sekitar 6.912, yang tepat sejajar dengan level retracement 38,2%
• Level resistensi terdekat berada di 6.944 pada retracement 23,6%, di mana para penjual mungkin akan bereaksi.                                                
• Level support yang lebih dalam berada di 6.860, yang merupakan zona retracement 61,8%.                                                        

Kesimpulan                                               

Emas memasuki pekan baru dengan menguji resistance Fibonacci 61,8% di level 5.164,35, dengan XAUUSD saat ini diperdagangkan tepat di bawah batas krusial tersebut. Arah pergerakan selanjutnya kemungkinan besar akan ditentukan oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed serta rilis data inflasi AS.

Dengan data PPI AS dan lanjutan laporan tenaga kerja yang akan dirilis, pasar tengah menyesuaikan kembali perkiraan waktu pemangkasan suku bunga pertama The Fed. Jika inflasi terus melandai, XAUUSD berpeluang memperpanjang fase pemulihannya.

Namun, apabila tekanan harga kembali meningkat, dolar AS berpotensi menguat dan membatasi kenaikan emas. Pekan ini akan ditentukan oleh apakah ekspektasi pemangkasan suku bunga semakin menguat atau justru kembali mengalami penyesuaian.                                                       

Buat live akun VT Markets hari ini untuk mengakses fitur platform kami, termasuk wawasan pasar dan konten edukatif.