Saldo akun berjalan kumulatif Meksiko naik menjadi 1,6% dari PDB pada kuartal keempat. Ini naik dari 0,49% pada periode sebelumnya. Angka ini menunjukkan kenaikan 1,11 poin persentase. Data ini merujuk pada saldo akun berjalan kumulatif dibandingkan PDB. Kami melihat perbaikan tajam pada “akun eksternal” Meksiko (catatan transaksi ekonomi dengan luar negeri, seperti ekspor-impor dan arus uang) sebagai sinyal kuat bahwa Peso Meksiko kemungkinan menguat. Data akhir 2025 menunjukkan kondisi keuangan negara lebih kuat, yang biasanya menarik lebih banyak modal (uang investasi yang masuk). Ini memperkuat pandangan kami bahwa strategi berbasis derivatif (kontrak keuangan yang nilainya mengikuti aset lain, misalnya kurs) sebaiknya mengarah pada penguatan peso terhadap dolar dalam waktu dekat. Kekuatan fundamental ini melengkapi selisih suku bunga yang tinggi (perbedaan tingkat bunga antarnegara) yang selama ini mendukung peso, tren yang makin kuat sepanjang 2025 ketika Banxico (bank sentral Meksiko) menahan suku bunga kebijakan di 11,25%. Dengan nilai tukar USD/MXN (berapa peso untuk 1 dolar AS) sudah menguji level rendah dekat 17,05 bulan ini, berita ini bisa menjadi pendorong untuk turun menembus level psikologis penting tersebut. Karena itu, kita dapat mempertimbangkan posisi jual pada kontrak berjangka (futures: kontrak untuk membeli/menjual di harga tertentu pada tanggal tertentu) USD/MXN atau membeli opsi call peso (opsi call: hak, bukan kewajiban, untuk membeli pada harga tertentu; di sini untuk mendapat untung jika peso menguat). Perbaikan akun berjalan juga mengubah pandangan atas kebijakan suku bunga, karena memberi bank sentral lebih banyak kelonggaran. Walau inflasi masih menjadi perhatian, kestabilan eksternal ini bisa membuat Banxico mempertimbangkan penurunan suku bunga awal lebih cepat dari perkiraan pasar. Kita sebaiknya melihat penempatan posisi di futures TIIE (kontrak berjangka atas TIIE, yaitu suku bunga acuan pasar uang di Meksiko) untuk mencerminkan sikap yang lebih “dovish” (lebih condong menurunkan suku bunga) yang muncul pada kuartal kedua. Dengan data yang kuat ini, kami memperkirakan volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan gejolak harga yang “dibaca” dari harga opsi) pada peso akan turun karena ketidakpastian berkurang. Tahun lalu, volatilitas tersirat untuk opsi USD/MXN tenor 3 bulan rata-rata di atas 14%, tetapi kini bisa cenderung lebih rendah. Ini menyiratkan strategi yang melibatkan penjualan opsi (menjual kontrak opsi untuk mendapat premi), seperti covered call (menjual call sambil memegang aset dasarnya) atau short strangle (menjual call dan put di harga yang berbeda untuk mendapat premi, namun berisiko jika harga bergerak besar), bisa menjadi lebih menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.