Nvidia dijadwalkan melaporkan laba Q4 (FY2026) setelah penutupan perdagangan, sementara S&P 500 bergerak dalam kisaran sempit. Laporan ini dipantau dengan patokan pendapatan (revenue: total pemasukan dari penjualan) sebesar $66 miliar, menjelang acara GTC Nvidia bulan depan. Saham Nvidia bergerak datar dalam kisaran $171 hingga $194, dengan titik tengah sekitar $182. Level hambatan (resistance: area harga yang sering menahan kenaikan) utama berada di $196, yaitu level 61,8% Fibonacci retracement (alat analisis teknikal untuk memperkirakan level pantulan harga) dari penurunan yang dimulai pada November 2025.

Key Earnings Focus

Perhatian tertuju pada biaya produksi chip Blackwell dan apakah itu memengaruhi margin laba 75% Nvidia (profit margins: persentase laba dibanding pendapatan). Pasar juga menunggu detail apa pun tentang arsitektur chip Vera Rubin (chip architecture: desain/struktur dasar cara chip dibuat dan bekerja) menjelang GTC. Kenaikan di atas $194 bisa menghadapi hambatan di $196, dan jika berbalik arah dapat berisiko turun kembali menuju $182 dan $171. Jika hasilnya kuat dan kekhawatiran margin mereda, tembus di atas $196 dapat mendukung uji ulang harga tertinggi sebelumnya. S&P 500 turun dari batas atas $7.000 dan bergerak di kisaran $6.700 hingga $6.990. Kisaran jangka dekat terbentuk antara $6.830 dan $6.900, dengan penolakan di $6.909 (hambatan Fibonacci 61,8%) dan indeks berada di bawah 1-hour 200-EMA (Exponential Moving Average: rata-rata bergerak yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru; “200” berarti 200 jam). Stochastic RSI 1-jam (indikator teknikal untuk melihat kondisi jenuh beli/jenuh jual—apakah harga “terlalu tinggi” atau “terlalu rendah”) bergerak menuju area jenuh beli (overbought: kondisi saat harga dianggap sudah naik terlalu cepat). Laporan Nvidia yang kuat bisa mendorong indeks menuju $6.990 hingga $7.000, sedangkan laporan yang lemah bisa menjaga perdagangan di antara $6.900 dan $6.830.

Options Market Positioning

Karena laba Nvidia tinggal beberapa jam lagi, pasar opsi (options market: perdagangan kontrak yang memberi hak membeli/menjual saham pada harga tertentu) memperhitungkan pergerakan besar 15% pada saham sampai akhir minggu. Implied volatility (perkiraan volatilitas dari harga opsi: seberapa besar pasar “memasang” kemungkinan naik-turun) yang ekstrem ini menunjukkan pelaku pasar tidak bertaruh pada selisih kecil, melainkan peristiwa besar yang mengubah cerita pasar. Terlihat permintaan kuat untuk perlindungan penurunan (downside protection: strategi agar kerugian saat harga turun lebih terbatas), dengan put-call skew (selisih harga/permintaan opsi jual dibanding opsi beli; makin tinggi berarti pasar lebih takut turun) mencapai level tertinggi sejak aksi jual besar saham teknologi di akhir 2025. Untuk reaksi bullish (bullish: optimistis harga naik), perlu ada penembusan di atas $194 dengan volume tinggi (volume: jumlah transaksi). Namun ujian utama tetap hambatan $196. Trader yang ingin memanfaatkan sisi naik dapat mempertimbangkan opsi call mingguan (weekly call options: kontrak jangka sangat pendek untuk mendapat keuntungan saat harga naik) untuk menangkap dorongan cepat jangka pendek. Pergerakan tegas melewati $196 akan menandakan kekhawatiran margin chip Blackwell terlalu dibesar-besarkan, dan kemungkinan memicu penutupan cepat posisi yang bertaruh turun (bearish bets: posisi yang untung jika harga turun). Jika hasil laba mengecewakan atau panduan (guidance: perkiraan/arah kinerja yang diberikan perusahaan untuk periode ke depan) soal margin lemah, zona $194–$196 akan menjadi “plafon” yang kuat. Penolakan di sana menjadi sinyal membeli opsi put (puts: kontrak yang untung jika harga turun) dengan target $182, dan berpotensi turun ke penopang (support: area harga yang sering menahan penurunan) $171 bila kabarnya sangat buruk. Skenario ini menegaskan kekhawatiran pasar soal perlambatan belanja AI, tema yang makin kuat sejak panggilan laporan kinerja perusahaan (earnings calls: sesi tanya jawab manajemen setelah rilis laporan keuangan) pada Januari. Melihat ke depan, komentar CEO Jensen Huang akan langsung mengubah harga opsi untuk acara GTC pada Maret. Petunjuk positif tentang chip Vera Rubin generasi berikutnya kemungkinan menaikkan nilai opsi call Maret dan April, meski reaksi awal saham terhadap laba tidak besar. Karena itu, posisi jangka lebih panjang perlu disesuaikan berdasarkan nada konferensi (conference call: panggilan resmi manajemen dengan analis/investor). Pada S&P 500, mikro-kisaran ketat antara $6.830 dan $6.900 memberi peluang strategi menjual premi (premium-selling: strategi menjual opsi untuk mengantongi “uang premi” dari pembeli opsi) seperti iron condor (strategi opsi yang menargetkan pasar bergerak datar dengan menjual kombinasi call dan put pada beberapa strike). Dengan indeks tertahan di bawah rata-rata bergerak penting (moving averages: rata-rata harga pada periode tertentu) dan terlihat melemah, menjual call dan put out-of-the-money (out-of-the-money: opsi yang saat ini belum menguntungkan jika langsung dieksekusi) memungkinkan untung jika pasar tetap datar. Strategi ini berjalan baik dalam kondisi naik-turun tidak jelas (choppy: bergerak bolak-balik tanpa tren) sejak gagal menembus $7.000 awal bulan ini. Jika Nvidia melampaui perkiraan (strong beat: hasil jauh di atas perkiraan), S&P 500 berpeluang menguji puncak mini-range sekitar $6.900 dan cepat bergerak ke level psikologis $7.000 (psychological level: angka bulat yang sering jadi perhatian pasar). Ini menjadi sinyal menutup posisi indeks yang bertaruh turun dan mempertimbangkan membeli call SPY atau SPX berjangka pendek (short-dated: jatuh tempo dekat). Namun jika mengecewakan, penolakan dari level Fibonacci $6.909 makin kuat dan kemungkinan mendorong indeks turun untuk menguji penopang di $6.830.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.