TD Securities memperkirakan Dolar AS akan tetap kuat dalam waktu dekat karena risiko geopolitik terkait Iran dan data ekonomi AS yang solid. Mereka memperkirakan USD tetap diminati dibanding EUR, AUD, dan mata uang G10 (kelompok 10 mata uang utama negara maju) yang posisi jualnya sudah terlalu ramai (banyak pelaku pasar bertaruh USD akan turun). Perusahaan tersebut mengatakan ketidakpastian terkait Iran dan risiko serangan yang menargetkan titik tertentu dapat menjaga permintaan USD sebagai aset aman (mata uang yang biasanya dicari saat kondisi dunia tidak pasti). Mereka juga mencatat dampak lanjutan dari putusan IEEPA (aturan hukum AS tentang kewenangan darurat ekonomi internasional) bisa memerlukan waktu untuk diselesaikan, sehingga perhatian pasar tetap tertuju pada geopolitik dan data AS.

Near Term Dollar Support

Model nilai wajar berbasis data sangat cepat (HFFV: model yang memperkirakan “nilai pantas” USD dari data pasar jangka pendek) dan indeks posisi (ukuran seberapa besar pasar sedang berada di posisi beli atau jual) menunjukkan sentimen pasar cenderung negatif terhadap USD (banyak yang memperkirakan USD melemah). Mereka menilai USD bisa memantul secara teknikal jika tensi meningkat atau jika pola musiman data AS kuartal 1 mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS). Untuk jangka menengah hingga panjang, TD Securities tetap berpandangan USD akan melemah hingga 2026 dan memperkirakan BBDXY (indeks nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) turun perlahan. Mereka lebih suka menjual saat USD menguat, dengan alasan AS diperkirakan makin mendekati pertumbuhan dan suku bunga global, serta daya tarik “aset aman” berkurang. Di pasar negara berkembang, mereka menyebut strategi carry trade (mencari untung dari selisih suku bunga: memegang mata uang bersuku bunga tinggi) secara selektif di BRL dan ZAR, serta nilai yang menarik di CLP, KRW, TWD, dan CNY. 2026-02-26T14:46:50.056Z

Medium Term Strategy

Dalam beberapa minggu ke depan, kami melihat dolar AS didukung oleh ketidakpastian geopolitik di Iran dan data domestik yang kuat. Angka Non-Farm Payrolls (NFP: data jumlah pekerjaan baru di AS di luar sektor pertanian) terbaru untuk Januari 2026 yang lebih tinggi dari perkiraan, yaitu +215.000, menunjukkan The Fed mungkin menunda pemotongan suku bunga. Kondisi ini mendukung strategi naik jangka pendek, seperti membeli call option jangka dekat pada indeks dolar (DXY: indeks nilai USD terhadap sekeranjang mata uang utama) atau membeli put option pada Euro dan dolar Australia. (Call option = hak untuk membeli pada harga tertentu; put option = hak untuk menjual pada harga tertentu.) Posisi pasar terlihat sangat banyak bertaruh USD turun, sehingga ada potensi pantulan teknikal saat posisi-posisi ini ditutup (unwound = pelaku pasar menutup posisi sebelumnya). Kami melihat pola serupa pada kuartal ketiga 2025 ketika spekulan salah posisi karena pertumbuhan AS ternyata lebih kuat dari dugaan, sehingga dolar naik cepat. Bagi pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), ini berarti posisi yang terlalu yakin USD turun memiliki risiko jangka pendek yang besar terkena squeeze (pergerakan cepat berlawanan arah karena banyak posisi dipaksa ditutup). Namun, penguatan yang diperkirakan ini sebaiknya dilihat sebagai peluang jual untuk strategi jangka panjang. Tren utama dolar sepanjang 2026 tetap turun, jadi reli ini memberi titik masuk yang lebih menarik untuk posisi jual jangka panjang. Pertimbangkan menjual call option USD out-of-the-money (harga kesepakatan yang kurang menguntungkan dibanding harga saat ini) dengan jatuh tempo di paruh kedua tahun, atau membangun posisi put option berjangka lebih panjang secara bertahap. Alasan utama perkiraan dolar melemah adalah menyempitnya selisih kinerja ekonomi AS dibanding ekonomi global. Contohnya, data PMI (Purchasing Managers’ Index/indeks manajer pembelian: indikator cepat kondisi sektor bisnis) dari Zona Euro menunjukkan perbaikan, sementara inflasi AS terus turun, terakhir dilaporkan 2,4% per tahun. Saat bank sentral lain menyusul sikap kebijakan The Fed, keunggulan imbal hasil dolar (yield advantage = keuntungan karena suku bunga/imbal hasil lebih tinggi) akan berkurang. Di luar mata uang utama, peluang ada di beberapa pasar negara berkembang saat suku bunga tinggi memberi carry yang menarik. Dengan bank sentral Brasil menahan suku bunga Selic (suku bunga acuan Brasil) di 9,5% bulan lalu, selisih imbal hasil tetap menarik untuk carry trade. Pelaku derivatif dapat memakai currency forwards (kontrak untuk menukar mata uang pada kurs tertentu di masa depan) untuk mengunci kurs, atau opsi untuk menyusun strategi yang diuntungkan oleh imbal hasil tinggi pada mata uang seperti Real Brasil atau Rand Afrika Selatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.