PMI Chicago Amerika Serikat adalah 57,7 pada bulan Februari. Angka ini lebih tinggi dari perkiraan 52,8. Angka PMI Chicago yang kuat adalah tanda jelas bahwa kegiatan produksi pabrik (sektor manufaktur) berjalan lebih panas dari yang kami perkirakan. Kejutan ekonomi yang positif ini langsung menantang cerita pasar bahwa Federal Reserve (bank sentral AS) akan menurunkan suku bunga pada pertengahan tahun. Kita sekarang harus bersiap untuk kemungkinan bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama.

Suku Bunga Tinggi Lebih Lama

Pandangan ini memberi tekanan langsung pada obligasi pemerintah, kemungkinan membuat harganya turun dan imbal hasil (yield, yaitu tingkat keuntungan dari obligasi) naik. Kami melihat imbal hasil (yield) Treasury 10 tahun bereaksi serupa terhadap data yang kuat sepanjang 2025, sering menguji tingkat harga yang lebih tinggi. Trader derivatif (produk turunan seperti kontrak berjangka dan opsi) sebaiknya mempertimbangkan posisi yang diuntungkan dari kenaikan imbal hasil (yield), seperti melakukan short (bertaruh harga turun) pada kontrak berjangka (futures) Treasury note atau membeli put (opsi jual, untung jika harga turun) pada ETF obligasi seperti TLT (ETF, yaitu reksa dana yang diperdagangkan seperti saham). Untuk S&P 500 (indeks saham 500 perusahaan besar AS), ini menambah ketidakpastian dan bisa meningkatkan volatilitas (naik-turun harga yang lebih besar). Angka inflasi inti (core inflation, inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti makanan dan energi) bulan Januari masih kuat di 3,1%, dan data baru ini akan memperkuat tekad The Fed untuk mempertahankan kebijakan yang ketat (suku bunga tinggi untuk menahan inflasi). Ini menunjukkan trader bisa membeli perlindungan atau berspekulasi pada pergerakan harga yang lebih besar dengan membeli call (opsi beli, untung jika harga naik) pada indeks VIX (ukurannya “rasa takut” pasar/volatilitas), yang sudah berada dekat level terendah beberapa bulan. Di tingkat sektor, laporan ini sangat positif untuk perusahaan industri dan bahan mentah. Kenaikan aktivitas manufaktur menunjukkan permintaan lebih tinggi untuk komoditas (bahan baku yang diperdagangkan) seperti tembaga, yang persediaannya baru-baru ini turun ke level terendah 6 bulan. Kita bisa memakai call (opsi beli) pada ETF sektor industri atau mengambil posisi long (bertaruh harga naik) pada kontrak berjangka (futures) tembaga untuk memanfaatkan kekuatan ini. Dolar AS juga kemungkinan diuntungkan karena ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi membuatnya lebih menarik dibanding mata uang lain. Kita bisa berharap dolar menguat terhadap euro dan yen, karena bank sentral mereka relatif lebih “dovish” (lebih cenderung mendukung suku bunga rendah). Ini membuat membeli call (opsi beli) pada dana indeks dolar menjadi strategi yang masuk akal dalam beberapa minggu ke depan.

Angin Pendukung Dolar yang Lebih Kuat

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.