NZD/USD diperdagangkan di dekat 0,6000 pada Jumat, naik 0,19% hari itu. Pergerakan ini terjadi setelah Dolar AS (mata uang Amerika Serikat) melemah tipis menjelang sinyal baru kebijakan uang (moneter) AS. Dolar AS melemah meski data inflasi di tingkat produsen (kenaikan harga dari sisi pabrik/pemasok sebelum sampai ke konsumen) kuat. Indeks Harga Produsen (PPI, ukuran perubahan harga yang diterima produsen) naik 0,5% dibanding bulan sebelumnya pada Januari, sementara PPI inti (core PPI, PPI tanpa komponen yang sering bergejolak seperti makanan dan energi) naik 0,8%.

Kebijakan The Fed Tetap Jadi Sorotan

Secara tahunan, inflasi produsen sebesar 2,9%, di atas target 2% The Fed (Federal Reserve, bank sentral AS). Ini mendukung perkiraan bahwa The Fed bisa mempertahankan kebijakan ketat (suku bunga tinggi) lebih lama. CME FedWatch (alat yang menunjukkan perkiraan pasar atas keputusan suku bunga The Fed) menunjukkan pelaku pasar memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga pada pertemuan Maret dan April. Namun, pasar masih memperhitungkan penurunan suku bunga pada paruh akhir tahun. Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mengatakan ia akan mendukung beberapa kali pemangkasan jika inflasi kembali ke 2% dan bertahan di sana. Ia juga mengatakan kebijakan tidak seharusnya berubah tanpa bukti jelas bahwa inflasi bergerak kembali menuju target. Dolar Selandia Baru bertahan kuat karena Reserve Bank of New Zealand (RBNZ, bank sentral Selandia Baru) dinilai kecil kemungkinan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. RBNZ mengatakan pertumbuhan bisa berlanjut tanpa memicu tekanan inflasi baru, yang membantu menopang NZD/USD.

Strategi Opsi Saat Volatilitas Naik

Kami mengingat periode hingga 2025 ketika data harga produsen AS yang sulit turun menimbulkan ketidakpastian besar tentang arah kebijakan The Fed, meski RBNZ memproyeksikan pertumbuhan yang stabil. Saat ini, dengan NZD/USD diperdagangkan di dekat 0,6350, ketegangan serupa muncul menjelang pertemuan bank sentral berikutnya. Data CPI AS terbaru untuk Januari 2026 (CPI, Indeks Harga Konsumen—ukuran inflasi di tingkat konsumen) lebih tinggi dari perkiraan di 2,8%, sehingga memunculkan kembali pertanyaan tentang kemampuan The Fed untuk terus melonggarkan kebijakan. Ketidakpastian menjelang rapat The Fed bulan Maret menunjukkan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan pasar tentang besar-kecilnya pergerakan harga dari harga opsi) pada pasangan mata uang berbasis dolar berpotensi naik dari level rendah saat ini. Perkiraan pasar, yang sebelumnya menghitung setidaknya satu kali pemangkasan lagi pada Juli, kini sedang dihitung ulang. Pelaku pasar derivatif (produk turunan seperti opsi) dapat mempertimbangkan membeli opsi berjangka pendek untuk bersiap jika pergerakan harga setelah pernyataan The Fed lebih besar dari perkiraan. Sebaliknya, ekonomi Selandia Baru tetap lebih stabil, dengan inflasi kuartal IV 2025 bertahan pada 2,5% yang masih terkendali. Karena itu, RBNZ secara luas diperkirakan tetap menahan suku bunga. Ini memberi “lantai” dukungan (batas bawah yang menahan penurunan) bagi dolar Kiwi (sebutan untuk Dolar Selandia Baru). Perbedaan arah kebijakan yang makin jelas antara The Fed yang berpotensi berhenti melonggarkan kebijakan dan RBNZ yang stabil memperkuat peluang kenaikan pasangan ini. Dengan latar ini, membeli opsi beli (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) NZD/USD dengan harga kesepakatan (strike price, harga yang ditetapkan dalam kontrak opsi) di dekat 0,6400 untuk jatuh tempo April memberi cara berisiko terukur untuk mengambil peluang jika The Fed memberi kejutan lebih “dovish” (lebih cenderung menurunkan suku bunga atau lebih longgar). Bagi yang memperkirakan The Fed lebih agresif karena inflasi, membeli opsi jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan strike 0,6250 dapat melindungi dari penurunan tajam. Strategi straddle sederhana, membeli call dan put sekaligus, bisa menjadi cara paling langsung untuk memanfaatkan perkiraan kenaikan volatilitas itu sendiri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.