Aktivitas manufaktur AS meningkat pada Februari, tetapi lebih lambat dibanding Januari. ISM Manufacturing PMI (indeks manajer pembelian untuk sektor manufaktur) turun tipis ke 52,4 dari 52,6, namun masih di atas perkiraan 51,8. Indeks Ketenagakerjaan naik ke 48,8 pada Februari, tetapi tetap di bawah 50, yang menandakan penyusutan (kontraksi). Indeks Harga Dibayar (Prices Paid, ukuran tekanan harga/biaya yang dibayar pelaku usaha) naik ke 70,5 dari 59 pada Januari.

Rincian Pmi Dan Reaksi Pasar

Di dalam komponen PMI, Pesanan Baru dan Produksi menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat dibanding bulan sebelumnya. Ketenagakerjaan dan Persediaan tetap berada di wilayah kontraksi. Setelah rilis data, Dolar AS tetap kuat. Indeks USD (ukuran kekuatan Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama) naik 0,85% pada hari itu ke 98,46 saat laporan ini dibuat. Melihat ke belakang, laporan manufaktur ISM Februari 2025 menunjukkan perbedaan penting yang memengaruhi arah pasar. Walau angka utama terlihat stabil, lonjakan Indeks Harga Dibayar ke 70,5 menjadi sinyal jelas adanya tekanan inflasi (kenaikan harga umum). Angka ini memperkuat sikap Federal Reserve yang “hawkish” (cenderung mengetatkan kebijakan, misalnya menaikkan suku bunga), sehingga kebijakan tetap ketat sepanjang 2025. Kondisinya kini berubah. Data terbaru menunjukkan inflasi turun ke 2,9% dan laporan Non-Farm Payrolls (NFP, data jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian) bulan lalu hanya menambah 120.000 pekerjaan, lebih lemah dari perkiraan. Perlambatan ini mengindikasikan kebijakan ketat 2025 mulai berdampak, sehingga fokus bergeser dari melawan inflasi ke kekhawatiran pertumbuhan ekonomi. Kami menilai peluang pemangkasan suku bunga The Fed pada kuartal ketiga meningkat. Sebagai respons, trader dapat mempertimbangkan opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) pada futures suku bunga (kontrak berjangka terkait suku bunga) untuk bersiap pada The Fed yang lebih “dovish” (lebih cenderung melonggarkan kebijakan, misalnya menurunkan suku bunga). Membeli opsi call (hak untuk membeli) pada futures SOFR atau Fed Funds (kontrak berjangka acuan suku bunga) untuk paruh kedua tahun ini dapat memberi peluang untung saat perkiraan suku bunga turun. Strategi ini biasanya naik nilainya ketika pasar semakin yakin akan pemangkasan suku bunga.

Penempatan Untuk Suku Bunga Dolar Dan Volatilitas

Perubahan kebijakan ini juga mengisyaratkan Dolar AS berpotensi mendekati puncak, setelah menguat kuat sepanjang 2025. Kami memperkirakan pembalikan arah makin mungkin terjadi ketika selisih suku bunga antar bank sentral mulai menyempit. Strategi derivatif (instrumen turunan nilainya dari aset lain) dapat berupa membeli opsi call pada ETF pelacak mata uang (reksa dana diperdagangkan di bursa yang mengikuti pergerakan mata uang) seperti FXE (Euro) atau FXY (Yen) untuk mengambil posisi melawan penguatan dolar. Terakhir, pasar saham memasuki periode ketidakpastian tinggi, terjepit antara ekonomi yang melambat dan harapan pemangkasan suku bunga. Kondisi ini mendukung volatilitas (naik-turun harga yang lebih besar), mirip gejolak tajam awal 2023 sebelum pasar stabil. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi call pada VIX (indeks perkiraan volatilitas pasar) atau memakai straddle pada S&P 500 (strategi membeli call dan put sekaligus pada harga dan tanggal yang sama) untuk bersiap pada pergerakan besar ke arah mana pun dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.