PMI non-manufaktur resmi NBS China tercatat 49,5 pada Februari. Perkiraan rata-rata analis adalah 49,8. Angka di bawah 50 menunjukkan aktivitas non-manufaktur menyusut (kontraksi), artinya kegiatan ekonomi di sektor jasa dan konstruksi sedang melemah. Hasil ini lebih buruk dari perkiraan.

Sinyal Kelemahan di Sektor Jasa dan Konstruksi China

PMI non-manufaktur untuk Februari berada di 49,5, menandakan kontraksi dan tidak sesuai perkiraan 49,8. Ini berarti pemulihan ekonomi China melemah, terutama di sektor jasa dan konstruksi (sektor penting untuk lapangan kerja dan belanja). Karena itu, pertimbangkan membeli opsi put (kontrak yang nilainya naik jika harga aset turun) pada ETF yang fokus pada China, seperti FXI (ETF saham China), untuk bersiap jika pasar turun dalam beberapa minggu ke depan. Kelemahan ini menambah tekanan pada People’s Bank of China (bank sentral China) untuk mengeluarkan stimulus (kebijakan untuk mendorong ekonomi, misalnya menurunkan suku bunga). Kita pernah melihat langkah besar pada akhir 2025 saat mereka memangkas suku bunga acuan pinjaman lima tahun (loan prime rate, patokan suku bunga kredit bank) untuk membantu pasar properti. Dengan pengangguran usia muda dilaporkan 15,1%, mereka bisa bertindak lagi. Posisi bearish (bertaruh harga turun) pada yuan offshore (CNH, yuan yang diperdagangkan di luar China daratan) terhadap dolar AS, memakai futures atau opsi (kontrak derivatif untuk membeli/menjual di harga tertentu), bisa menjadi respons masuk akal jika ada pelonggaran kebijakan uang (monetary easing, seperti suku bunga turun atau likuiditas ditambah). Kegiatan yang melambat di China juga bisa menurunkan permintaan komoditas industri (bahan mentah untuk pabrik dan konstruksi). Harga tembaga, yang sudah turun 3% dari puncak Januari, sangat sensitif terhadap pelemahan konstruksi di China. Menjual futures tembaga (kontrak untuk memperdagangkan tembaga di masa depan) atau membeli opsi put pada ETF perusahaan tambang terkait adalah cara langsung untuk memanfaatkan pandangan ini. Perlambatan ini juga bisa menekan perusahaan global yang bergantung pada konsumen China. Merek barang mewah Eropa, yang memperoleh lebih dari 25% penjualan dari China, serta perusahaan teknologi besar dengan rantai pasok (supply chain, jaringan produksi dan pengiriman) dan pasar yang besar di China, berisiko. Pertimbangkan memilih saham internasional yang paling rentan dan membeli opsi put pelindung (asuransi ketika harga turun), karena saham-saham ini bisa berkinerja lebih buruk. Ketidakpastian yang lebih luas akibat melemahnya China dapat memicu kenaikan volatilitas pasar global (volatilitas, perubahan harga yang tajam dan cepat). Secara historis, saat muncul kekhawatiran pertumbuhan global—seperti gejolak pasar pada kuartal ketiga 2025—CBOE Volatility Index (VIX, indeks yang mencerminkan perkiraan naik-turunnya pasar saham AS) sering naik tajam. Membeli opsi call VIX (kontrak yang nilainya naik jika VIX naik) dapat menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan risiko) atau strategi mencari untung dari kenaikan rasa takut di pasar.

Lindung Nilai Portofolio untuk Kenaikan Volatilitas

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.