Signals Of Stabilization
Dengan PMI Komposit Prancis di 49,9, ini mengonfirmasi bahwa perlambatan ekonomi sejak akhir 2025 mulai mencapai titik terendah. Angkanya hanya sedikit di bawah batas netral 50, dan karena sesuai perkiraan, ini kemungkinan mengurangi gejolak pasar dalam waktu dekat. Ini mengisyaratkan strategi menjual opsi (kontrak yang memberi hak beli/jual pada harga tertentu) berjangka pendek pada indeks CAC 40 untuk mengumpulkan premi (biaya yang diterima penjual opsi) bisa dipertimbangkan, karena guncangan harga besar menjadi kurang mungkin. Angka Februari ini melanjutkan tren naik sejak 47,5 pada Desember 2025. Mengingat inflasi Zona Euro turun ke level terendah dua tahun di 2,2% minggu lalu, stabilnya aktivitas ekonomi ini memperkuat alasan bagi ECB (Bank Sentral Eropa) untuk melonggarkan kebijakan. Saat ini kami memperkirakan peluang lebih dari 80% untuk pemotongan suku bunga pertama pada pertemuan Juni 2026. Karena itu, posisi yang diuntungkan oleh turunnya suku bunga layak dipertimbangkan. Kami melihat nilai pada kontrak futures Euribor (kontrak berjangka berbasis perkiraan suku bunga antarbank euro) untuk kuartal ketiga dan keempat, karena pasar belum sepenuhnya memasukkan kemungkinan pemotongan suku bunga kedua sebelum akhir tahun. PMI yang stagnan tetapi tidak jatuh ini memberi ECB ruang untuk mulai melonggarkan kebijakan tanpa khawatir ekonomi langsung memantul dan memicu inflasi lagi. Melihat pergerakan pasar awal 2024, ada situasi serupa: pertumbuhan lemah, tetapi harapan pemotongan suku bunga bank sentral mendorong kenaikan saham. Data historis itu menunjukkan opsi call (opsi yang memberi hak untuk membeli) pada saham bank Eropa bisa dipertimbangkan, karena bisa diuntungkan dari kurva imbal hasil yang lebih curam (selisih imbal hasil antara tenor pendek dan panjang makin besar) dan membaiknya sentimen pinjaman saat pemotongan suku bunga dimulai. Kondisi saat ini terasa mirip, ketika kabar ekonomi buruk mulai dipandang positif oleh pasar.Key Risks To Monitor
Namun, komponen jasa pada rilis PMI berikutnya perlu dipantau ketat. Sektor jasa selama ini menjadi penopang utama ekonomi, dan tanda pelemahan besar dapat menggoyahkan narasi pemulihan perlahan ini. Ini bisa memicu suasana risk-off (pelaku pasar cenderung menghindari aset berisiko), sehingga opsi put pelindung (opsi yang memberi hak untuk menjual) pada indeks Euro STOXX 50 menjadi lindung nilai (hedge, yaitu pengaman terhadap kerugian) yang masuk akal untuk posisi yang optimistis.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
