Risiko Perang Dan Kekhawatiran Inflasi
Konflik memasuki hari kelima, dengan AS dan Israel meningkatkan serangan udara dan rudal ke Iran, dan Teheran membalas dengan serangan rudal serta drone (pesawat tanpa awak) ke pangkalan AS dan fasilitas sekutu di Teluk. Risiko gangguan aliran Minyak melalui Selat Hormuz mendorong harga energi naik dan meningkatkan kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum). Donald Trump mengatakan AS akan mulai mengawal kapal tanker melalui Selat Hormuz bila perlu dan akan menyediakan asuransi risiko politik (perlindungan atas kerugian akibat kejadian politik/konflik) untuk kapal di Teluk. Pasar kini memperkirakan setidaknya 50 basis poin pemangkasan suku bunga The Fed pada Desember, menurut CME FedWatch (alat yang memakai harga kontrak futures untuk memperkirakan peluang keputusan suku bunga). Basis poin adalah satuan perubahan suku bunga; 50 basis poin = 0,50%. ADP melaporkan pekerjaan sektor swasta naik 63 ribu pada Februari dibanding perkiraan 50 ribu dan 11 ribu pada Januari. ISM Services PMI naik ke 56,1 dari 53,8; S&P Global Composite PMI turun ke 51,9 dari 52,3. PMI (Purchasing Managers’ Index/Indeks Manajer Pembelian) adalah indikator aktivitas bisnis; di atas 50 = ekspansi, di bawah 50 = kontraksi. Secara teknikal (analisis teknikal: membaca pergerakan harga/level grafik), support berada dekat $5.057 dan di area $5.100–$5.000, dengan level berikutnya dekat $4.850 dan $4.650. Resistance berada dekat $5.200, lalu sekitar $5.259 dan $5.461. Jika melihat ke awal Maret 2025, pasar berada dalam kondisi sangat rapuh dengan emas dekat $5.141. Penggerak utamanya adalah eskalasi konflik AS-Iran yang mendorong permintaan aset aman, berlawanan dengan data ekonomi AS yang kuat sehingga memunculkan keraguan soal pemangkasan suku bunga The Fed. Ini menciptakan ketidakpastian besar, yang biasanya membuat volatilitas (naik-turun harga yang cepat dan besar) meningkat dan sering dimanfaatkan lewat strategi turunan (derivative: produk yang nilainya mengikuti aset acuan, seperti emas).Strategi Opsi Untuk Pasar Yang Volatil
Mengingat penurunan tajam 4,4% lalu pemulihan cepat yang terjadi pada awal Maret tahun lalu, volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga di masa depan, tercermin pada harga opsi) pada opsi emas kemungkinan melonjak, mirip lonjakan pada CBOE Gold Volatility Index (GVZ) saat awal perang Ukraina pada 2022. Respons yang paling masuk akal adalah membeli long straddle atau strangle. Long straddle adalah membeli opsi call dan put pada harga strike yang sama; long strangle adalah membeli call dan put dengan strike berbeda. Keduanya biasanya untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah. Strategi ini memanfaatkan ketidakpastian tanpa menebak apakah perang makin membesar atau The Fed akan tetap hawkish (hawkish: cenderung menaikkan/menahan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi). Untuk pandangan bullish (bullish: mengharapkan harga naik), trader bisa mempertimbangkan opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) atau bull call spread (membeli call dan menjual call lain pada strike lebih tinggi untuk menekan biaya), dengan target tembus di atas resistance $5.200. Eskalasi perang di Selat Hormuz menjadi ancaman langsung bagi pasokan minyak, memicu kekhawatiran inflasi seperti saat minyak Brent melampaui $120 per barel setelah invasi Rusia ke Ukraina pada 2022. Tekanan inflasi ini, bersama pembelian emas besar oleh bank sentral sepanjang 2024, memberi alasan fundamental (berdasarkan kondisi ekonomi/pasokan-permintaan) untuk bertaruh harga naik. Sebaliknya, data ekonomi AS yang kuat pada Februari 2025, seperti laporan ADP dan ISM, memberi alasan bearish (bearish: mengharapkan harga turun). Pola serupa terjadi pada 2023 saat ekonomi kuat membuat The Fed mempertahankan sikap hawkish, menguatkan Dolar AS dan menekan emas. Ini mendukung pembelian opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu) atau bear put spread (membeli put dan menjual put lain pada strike lebih rendah) untuk menargetkan penurunan di bawah level psikologis $5.000 (level psikologis: angka bulat yang sering memengaruhi keputusan pasar). Terakhir, bagi yang sudah punya posisi long (posisi beli) di emas atau saham perusahaan tambang emas, koreksi dari puncak Bollinger Bands adalah sinyal jelas untuk lindung nilai (hedging: mengurangi risiko kerugian). Bollinger Bands adalah indikator yang membentuk pita atas-bawah di sekitar harga untuk menilai kondisi “terlalu tinggi/terlalu rendah” relatif terhadap volatilitas. Membeli protective puts (opsi put untuk melindungi posisi dari penurunan) dengan strike sekitar zona support $5.000 atau $4.850 adalah langkah yang bijak. Ini berfungsi seperti asuransi berbiaya lebih rendah terhadap kemungkinan konflik mereda tiba-tiba atau perubahan sikap The Fed menjadi lebih ketat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
