Tingkat pengangguran di kawasan euro turun ke rekor terendah 6,1% pada Januari, dari 6,3% pada Desember. Jumlah penganggur turun 184 ribu orang, terutama di Italia, Spanyol, dan Prancis. Data ini sering direvisi (diperbarui), jadi penurunan pada Januari bisa berubah. Tingkat pengangguran yang lebih rendah bisa dibaca sebagai sinyal lebih “hawkish” untuk ECB (Bank Sentral Eropa, yaitu cenderung lebih ketat dalam kebijakan suku bunga untuk menahan inflasi).

Prospek Pengangguran Pada 2026

Danske Research memperkirakan pengangguran akan turun lebih lambat pada 2026 karena permintaan tenaga kerja mendingin (perusahaan tidak banyak merekrut). Pertumbuhan lapangan kerja masih diperkirakan berlanjut di Eropa Selatan, terutama Spanyol. PMI final kawasan euro untuk Februari dikonfirmasi di 51,9. Jasa direvisi naik ke 51,9 dan manufaktur tetap di 50,8, yang menunjukkan pertumbuhan moderat. (PMI adalah indeks survei aktivitas bisnis; angka di atas 50 biasanya berarti ekspansi/pertumbuhan.) Pengangguran rekor terendah 6,1% pada Januari membuat pasar berpikir Bank Sentral Eropa harus tetap “hawkish” (lebih ketat). Ini memberi sinyal tekanan upah bisa bertahan, sehingga inflasi berpotensi sulit turun ke target. Akibatnya, pasar suku bunga menunda perkiraan waktu pemangkasan suku bunga pertama lebih jauh ke 2026. Namun, kita perlu berhati-hati agar tidak bereaksi berlebihan terhadap satu penurunan data yang tajam, karena angka-angka ini sering direvisi. Perkiraan cepat (flash estimate, yaitu estimasi awal) inflasi kawasan euro untuk Februari 2026 berada di 2,4%, menunjukkan penurunan inflasi masih berlanjut meski agak “sticky” (turunnya lambat/sulit). Ini bertentangan dengan laporan tenaga kerja yang kuat dan menunjukkan ECB mungkin tidak sekhawatir yang tersirat dari angka pengangguran utama.

Volatilitas Suku Bunga Dan Nilai Relatif

Karena ada konflik antara pasar tenaga kerja yang kuat dan inflasi yang mendingin, volatilitas (naik-turun harga) pada derivatif suku bunga jangka pendek (kontrak keuangan yang nilainya mengikuti pergerakan suku bunga) menjadi area penting untuk dipantau. Situasi serupa terjadi pada pertengahan 2025 ketika laporan tenaga kerja yang kuat memicu aksi jual obligasi (harga obligasi turun, imbal hasil naik) yang cepat berbalik saat data yang lebih lemah muncul. Menjual volatilitas saat ini tampak berisiko; mungkin lebih baik bersiap untuk pasar yang bergerak dalam kisaran (range-bound, naik-turun dalam batas tertentu) tetapi mudah melonjak saat data baru dirilis. Gambaran pertumbuhan, dengan PMI Februari di 51,9 yang moderat, juga mendukung pandangan bahwa pasar tenaga kerja akan mendingin secara bertahap. Perbedaan antara ekonomi berbasis jasa yang lebih kuat di Eropa Selatan dan sektor manufaktur inti yang lebih lambat menciptakan peluang. Trader bisa mempertimbangkan spread trade (strategi mengambil posisi pada selisih kinerja dua aset), misalnya lebih memilih aset Spanyol dibanding aset Jerman, untuk memanfaatkan perbedaan antarwilayah ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.