Opsi Pelepasan Cadangan Darurat
Opsi lain yang dibahas adalah melepas minyak mentah dari cadangan darurat AS, mungkin bersama negara lain agar dampaknya lebih besar. Perwakilan pemerintah belum mengambil tindakan untuk menggunakan Strategic Petroleum Reserve (SPR), yaitu cadangan minyak darurat milik pemerintah AS yang disimpan untuk situasi krisis pasokan. Harga pasar naik setelah perkembangan tersebut. Saat tulisan ini dibuat, West Texas Intermediate (WTI)—patokan harga minyak mentah AS—naik 4,95% pada hari itu ke $78,30.Prospek Strategic Petroleum Reserve
Strategic Petroleum Reserve (SPR), yang sempat dipertimbangkan untuk dilepas pada 2025, kini berada dalam kondisi berbeda. Setelah pengurangan besar pada tahun-tahun sebelumnya, pemerintah perlahan mengisi kembali cadangan tersebut, yang kini sedikit di atas 360 juta barel. Fokus pengisian kembali, bukan pelepasan, mengurangi alat utama untuk menekan harga dan berarti syarat untuk campur tangan pemerintah kini jauh lebih ketat. Bagi pedagang derivatif (produk turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), ini berarti volatilitas implisit yang tinggi kemungkinan bertahan dalam beberapa minggu ke depan. Volatilitas implisit adalah perkiraan pasar tentang seberapa besar harga bisa berayun di masa depan, yang tercermin dalam harga opsi. Serangan berlanjut terhadap kapal di Laut Merah menambah premi risiko yang stabil, yaitu tambahan harga karena risiko. Kondisi ini membuat strategi seperti menjual put out-of-the-money (opsi jual dengan harga kesepakatan di bawah harga pasar saat ini) menarik untuk mengumpulkan premi, yaitu pembayaran yang diterima penjual opsi, dengan asumsi harga akan punya batas bawah karena pasokan ketat. Kurva kontrak berjangka minyak berada dalam backwardation yang tajam, yaitu ketika kontrak bulan terdekat dihargai jauh lebih tinggi daripada kontrak untuk bulan-bulan berikutnya. Ini menunjukkan pedagang membayar lebih untuk pengiriman cepat karena khawatir pasokan. Struktur ini mendukung strategi seperti bull calendar spread, yaitu membeli opsi call (hak membeli) jangka dekat dan menjual opsi call jangka lebih panjang untuk memanfaatkan penyusutan nilai waktu (time decay), yakni turunnya nilai opsi karena waktu menuju jatuh tempo makin pendek. Selain itu, indikator ekonomi menunjukkan bank sentral mungkin mulai menurunkan suku bunga akhir tahun ini, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan menaikkan permintaan minyak. Pedagang perlu mempertimbangkan potensi kenaikan permintaan ini saat menyusun posisi karena dapat menopang harga minyak mentah pada paruh kedua tahun ini. Ini membuat opsi call jangka panjang bisa menjadi lindung nilai, yaitu perlindungan terhadap risiko, jika ekonomi global kembali menguat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
