Supply Shock In The Gulf
Menteri energi Qatar Saad Sherida Al‑Kaabi mengatakan kepada Financial Times bahwa produsen di Teluk (wilayah negara-negara sekitar Teluk Persia) mungkin menghentikan ekspor dalam beberapa minggu. Laporan itu menyebut harga minyak bisa naik ke $150 per barel. The Telegraph melaporkan bahwa Presiden AS Donald Trump menyebut harga minyak yang lebih tinggi sebagai “harga yang sangat kecil untuk dibayar” dalam konteks mengalahkan Iran. Trump juga menulis bahwa pilihan Iran adalah menyerah tanpa syarat (unconditional surrender: menyerah total tanpa perundingan) dan bahwa ia akan membantu memilih pemimpin Iran berikutnya setelah itu. Perang Iran memasuki minggu kedua tanpa ada batas waktu berakhir yang jelas. Mojtaba Khamenei ditunjuk sebagai pemimpin tertinggi (jabatan penguasa tertinggi di Iran) sedikit lebih dari seminggu setelah Ali Khamenei tewas dalam serangan AS-Israel. Koreksi pada 9 Maret pukul 2:30 GMT (Zona Waktu Greenwich, patokan internasional) mengubah judul menjadi “tertinggi dalam lebih dari tiga tahun”, bukan “tertinggi 54 bulan”.Derivatives Positioning And Risk
Dengan WTI menembus $110, fokus terdekat adalah strategi naik (bullish: bertaruh harga akan naik) menggunakan derivatif (produk keuangan turunan dari harga aset, misalnya opsi dan kontrak berjangka). Terlihat lonjakan besar pembelian call option (opsi beli: hak untuk membeli pada harga tertentu), terutama kontrak dengan strike price (harga patokan dalam opsi) $120 dan $130 yang jatuh tempo (expiring: masa berlakunya habis) dalam dua bulan ke depan. CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, indeks yang mengukur seberapa besar harga minyak bisa naik-turun/volatil) sudah melonjak melewati 60, menunjukkan ketidakpastian pasar yang ekstrem dan membuat premi opsi (biaya untuk membeli opsi) menjadi sangat mahal. Perlu mengingat pergerakan harga setelah konflik Ukraina pada awal 2022, ketika minyak sempat menyentuh level serupa sebelum memuncak dekat $130. Dengan penutupan langsung Selat Hormuz, jalur sempit penting (chokepoint: titik sempit yang menghambat arus) bagi sekitar 20% pasokan global, target $150 per barel tampak makin mungkin. Contoh kejadian serupa pada dekade lalu menunjukkan reli saat ini masih bisa berlanjut selama konflik terus memburuk. Di pasar futures (kontrak berjangka: perjanjian membeli/menjual di harga tertentu untuk tanggal tertentu), terlihat kondisi backwardation yang ekstrem (harga kontrak jangka dekat lebih mahal daripada jangka lebih jauh), menandakan kekurangan pasokan yang parah dalam waktu dekat. Selisih harga (premium: selisih lebih mahal) kontrak bulan terdekat April dibanding kontrak Mei melebar hingga lebih dari $5, level yang tidak terlihat sejak guncangan pasokan pada 2025. Struktur ini mendorong orang menahan posisi long (posisi beli: untung jika harga naik) dan menunjukkan pasar fisik (transaksi minyak nyata, bukan hanya kontrak) sedang sangat ketat. Walau dorongan naik kuat, risiko pembalikan tajam jika ada kabar penurunan eskalasi berarti lindung nilai (hedging: mengurangi risiko kerugian dengan transaksi pelindung) sangat penting. Terlihat sebagian trader membeli put option yang jauh di luar harga pasar (far out-of-the-money: harga patokan jauh dari harga sekarang sehingga murah, namun peluang untung kecil) sebagai cara murah untuk melindungi diri dari kesepakatan damai mendadak atau pelepasan bersama dari cadangan minyak strategis (strategic petroleum reserves: stok minyak pemerintah untuk keadaan darurat). Volatilitas tersirat yang tinggi (implied volatility: perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga yang tercermin dalam harga opsi) membuat biaya perlindungan ini mahal, tetapi bisa penting jika situasi politik berubah tiba-tiba.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
