Pesanan pabrik Jerman turun 11,1% pada Januari dibandingkan bulan sebelumnya. Ini terjadi setelah kenaikan 7,8% pada periode sebelumnya. Data ini menunjukkan perubahan bulanan yang tajam dari naik menjadi turun. Ini berarti pesanan baru yang masuk untuk produsen Jerman melemah di awal tahun.

Industri Jerman Mendadak Terpukul

Terjadi penurunan besar dan tidak terduga di sektor industri Jerman, dengan pesanan pabrik Januari turun menjadi -11,1%. Pembalikan tajam dari kenaikan pada Desember ini mengarah pada perlambatan besar di ekonomi terbesar Eropa. Ini bukan angka tunggal, karena HCOB Germany Manufacturing PMI (indeks manajer pembelian untuk sektor manufaktur Jerman, yaitu survei yang mengukur kondisi bisnis; angka di bawah 50 berarti sektor sedang menyusut) terbaru untuk Februari juga menegaskan pelemahan ini, turun ke 43,5, level terendah dalam enam bulan. Data ini mengarah pada pandangan negatif (bearish, artinya memperkirakan harga akan turun) untuk Euro dalam beberapa minggu ke depan. Kami menilai euro akan melemah terhadap dolar AS, terutama karena data U.S. non-farm payroll (laporan bulanan pekerjaan di AS di luar sektor pertanian) terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja mereka masih kuat, menambah lebih dari 250.000 pekerjaan. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya digunakan untuk untung saat harga turun) pada pasangan EUR/USD (nilai tukar euro terhadap dolar AS) untuk memanfaatkan perkiraan penurunan ini. Untuk trader saham, indeks DAX Jerman (indeks saham utama Jerman) sangat rentan karena banyak berisi perusahaan besar industri dan manufaktur. Data pesanan yang buruk berdampak langsung pada perkiraan laba (earnings forecasts, yaitu proyeksi keuntungan perusahaan) untuk perusahaan besar di dalam indeks tersebut. Kami mempertimbangkan strategi membeli put pada futures indeks DAX (kontrak untuk memperdagangkan nilai indeks di masa depan) atau pada ETF (exchange-traded fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) yang mengikuti indeks itu. Kelemahan ekonomi ini meningkatkan kemungkinan Bank Sentral Eropa menjadi lebih dovish (lebih mendukung kebijakan longgar, misalnya menurunkan suku bunga). Pasar kini memasukkan kemungkinan pemangkasan suku bunga (rate cuts, penurunan suku bunga acuan) pada akhir tahun, yang terlihat pada imbal hasil obligasi pemerintah (government bond yields, tingkat “bunga” yang didapat investor dari obligasi); imbal hasil bund Jerman 2 tahun (obligasi pemerintah Jerman) sudah turun 15 basis poin (basis points, satuan perubahan kecil; 100 bps = 1%). Ini menunjukkan posisi long (bertaruh harga naik) pada futures obligasi Jerman bisa menjadi lindung nilai (hedge, cara mengurangi risiko) yang menguntungkan terhadap pelemahan.

Pola Historis Menandakan Perlu Waspada

Jika melihat ke belakang, situasi serupa terjadi pada kuartal ketiga 2025. Rangkaian data produksi industri yang lemah saat itu mendahului koreksi pasar (market correction, penurunan harga yang cukup nyata) ketika DAX turun hampir 5% pada bulan berikutnya. Data saat ini terasa seperti pengulangan pola tersebut, sehingga perlu lebih waspada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.