Sentimen Risiko Pasar
Euro juga tertekan oleh kenaikan harga minyak yang terkait konflik Iran. Harga energi naik setelah AS dan Israel menyerang beberapa depot minyak Iran pada akhir pekan. Harga petrol global yang lebih tinggi meningkatkan kekhawatiran bahwa ekspektasi inflasi konsumen (perkiraan masyarakat soal kenaikan harga di masa depan) di Zona Euro akan menguat. Ini bisa mengurangi daya beli rumah tangga. Inflasi Zona Euro sebelumnya sudah naik lebih cepat dari perkiraan pada Februari. Perkiraan awal (preliminary, data sementara) HICP utama (HICP/Indeks Harga Konsumen yang Diselaraskan, ukuran inflasi standar Uni Eropa) sebesar 1,9% per tahun (year-on-year, dibanding periode yang sama tahun lalu), sementara HICP inti (core, tidak memasukkan harga yang sangat bergejolak seperti energi dan makanan) sebesar 2,4% per tahun. Di AS, perhatian beralih ke data CPI Februari yang rilis pada Rabu. CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) diperkirakan memengaruhi ekspektasi pasar terhadap arah kebijakan The Fed (Federal Reserve, bank sentral AS).Posisi Transaksi Dan Volatilitas
Kita ingat periode setahun lalu, awal 2025, ketika konflik Timur Tengah yang makin intens mengguncang pasar. Perpindahan dana ke aset aman mendorong Indeks Dolar AS mendekati 99,50 sementara EUR/USD turun ke area 1,1550. Periode itu menunjukkan betapa cepat risiko geopolitik bisa menjadi pendorong utama pasar. Euro kesulitan sejak guncangan 2025 tersebut, dengan pasangan ini saat ini diperdagangkan dekat 1,0700 hingga pagi ini. Kekhawatiran soal keamanan energi yang terus berlanjut dan pertumbuhan Eropa yang lebih lambat membebani mata uang ini selama dua belas bulan terakhir. Karena itu, kami melihat Indeks Dolar bertahan kuat di sekitar 104,50, jauh di atas level saat lonjakan konflik awal. Volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan besarnya naik-turun harga yang “terbaca” dari harga opsi) pada pasangan mata uang utama, terutama EUR/USD, meningkat, dengan volatilitas 1 bulan (1-month vol, perkiraan gerak harga untuk 1 bulan ke depan) naik ke 9,5% pekan lalu. Ini lonjakan besar dari rata-rata 6% pada akhir 2024, tepat sebelum konflik dimulai. Dalam kondisi seperti ini, trader dapat mempertimbangkan membeli volatilitas (strategi untuk untung dari pergerakan besar) lewat strategi seperti long straddle atau strangle (strategi opsi yang mencari keuntungan dari pergerakan harga besar, tanpa harus menebak arah). Lonjakan harga minyak saat serangan depot 2025 membuat kontrak berjangka (futures) minyak Brent bergerak di kisaran yang lebih tinggi secara struktur (artinya level harga “dasar” cenderung naik), kini diperdagangkan dekat $95 per barel. Meski gangguan pasokan yang mendadak sudah mereda, premi risiko (tambahan harga karena risiko) tetap tinggi. Kami menilai menggunakan opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) pada futures minyak adalah cara dengan risiko terukur (defined-risk, kerugian maksimum terbatas pada biaya opsi) untuk bersiap jika ada gangguan pasokan lagi dalam beberapa pekan ke depan. Kita melihat bagaimana lonjakan energi pada Februari 2025 mendorong HICP inti Zona Euro ke 2,4%, dan dorongan inflasi itu terbukti sulit turun (sticky, bertahan tinggi), dengan angka bulan lalu di 2,8%. Pasar kini mengurangi perkiraan pemangkasan suku bunga besar (aggressive rate cuts) dari Bank Sentral Eropa/ECB (European Central Bank) yang sebelumnya diperkirakan terjadi pada paruh kedua tahun ini. Karena itu, membayar fixed (membayar suku bunga tetap) pada swap suku bunga jangka pendek (interest rate swaps, kontrak tukar arus bunga: tetap vs mengambang) bisa menjadi cara yang masuk akal untuk bersiap terhadap pandangan ECB yang lebih hawkish (hawkish, cenderung menaikkan/menahan suku bunga lebih tinggi untuk melawan inflasi). Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
