KOSPI mencatat imbal hasil 75% pada 2025 dan naik lagi 25% sepanjang tahun berjalan (year-to-date, artinya sejak awal tahun hingga tanggal tersebut) sampai penutupan Jumat, 6 Maret 2026. Pada periode yang sama, Nasdaq turun 4,64%, sedangkan DAX 40 dan CAC 40 turun 3,70% dan 1,50%, di tengah ketegangan geopolitik (konflik atau persaingan antarnegara) yang menekan pasar Barat. Salah satu pendorongnya adalah anak muda Korea Selatan yang memindahkan uang dari properti (rumah) ke saham karena harga rumah makin mahal. Pada 2024, sebuah keluarga di Seoul hampir perlu 14 tahun menabung seluruh uang sisa setelah kebutuhan dasar (pendapatan yang bisa dibelanjakan) untuk membeli rumah, dibanding sekitar 9,7 tahun di New York City memakai data 2022.

Angin Positif Domestik Dan Pendorong Kebijakan

Perubahan kebijakan juga mendukung pasar saham, dan KOSPI menembus 5.000 pada Januari 2026 serta 6.000 pada Februari 2026. Reformasi yang terkait program “Value-Up” (program untuk meningkatkan nilai perusahaan bagi pemegang saham) mencakup perubahan Undang-Undang Perusahaan pada Juli 2025, aturan satu tahun untuk membatalkan saham treasuri (saham milik perusahaan sendiri yang sebelumnya dibeli kembali), serta pemotongan pajak dividen (pajak atas pembagian laba kepada pemegang saham) pada Desember 2025 dari 45% menjadi 14%–30%. Pada akhir 2025, 174 perusahaan mengadopsi Corporate Value-Up Plans (rencana untuk meningkatkan nilai perusahaan), dan porsi investor asing hampir dua kali lipat, sementara Korea Value-Up Index naik lebih dari 130% sejak akhir 2024. Samsung Electronics dan SK Hynix, sekitar sepertiga dari nilai pasar (total nilai seluruh saham perusahaan) di indeks, terdorong oleh permintaan memori AI (chip memori untuk komputasi kecerdasan buatan): SK Hynix membukukan laba operasional (keuntungan dari bisnis inti sebelum biaya/beban lain) 2025 sebesar 47,2 triliun won dibanding Samsung 43,6 triliun, dan pangsa NAND (jenis chip memori untuk penyimpanan) kuartal 4 2025 mereka adalah 28% dan 22,1%. Pada 2025, SK Hynix naik 274% dan Samsung 125%, lalu bertambah 41% dan sekitar 56% sepanjang year-to-date hingga 6 Maret 2026. Dengan lonjakan KOSPI 25% yang sudah terjadi tahun ini, kami melihat tanda pasar terlalu percaya diri, yang biasanya menekan harga opsi (kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu). VKOSPI, indeks volatilitas (ukuran naik-turunnya harga) Korea Selatan, kemungkinan diperdagangkan dekat level terendah historisnya, mirip kisaran 13–15 yang pernah terlihat saat bull market (periode harga naik) sebelumnya. Kondisi ini membuat biaya untuk membangun posisi memakai derivatif (produk turunan yang nilainya mengikuti aset lain) relatif murah untuk langkah berikutnya. Cara paling langsung untuk ikut tren AI dan ledakan semikonduktor (chip) adalah melalui call option (opsi beli: hak membeli pada harga tertentu) pada pemimpin sektor, Samsung Electronics dan SK Hynix. Kinerja mereka yang sangat kuat tetap menjadi mesin utama kenaikan seluruh indeks. Menggunakan call spread (strategi menggabungkan beli dan jual opsi beli di harga berbeda untuk menekan biaya) bisa menjadi cara hati-hati untuk mengurangi biaya awal sambil tetap menangkap potensi kenaikan jika momentum ini berlanjut dalam waktu dekat. Namun, perlu diingat lonjakan partisipasi investor ritel (investor individu) sejak 2025 dapat membuat pasar mudah berbalik tajam karena perubahan sentimen. Dinamika serupa terlihat pada gerakan “Donghak Ant” 2020–2021, ketika reli yang didorong investor ritel akhirnya mengalami koreksi tajam (penurunan besar setelah kenaikan). Membeli put option out-of-the-money (opsi jual dengan harga kesepakatan yang masih jauh dari harga pasar saat ini, sehingga lebih murah namun perlu penurunan besar agar menguntungkan) pada indeks KOSPI 200 dapat menjadi lindung nilai (hedge: pengaman) yang efektif terhadap pembalikan mendadak dalam beberapa minggu ke depan.

Penempatan Posisi Dan Manajemen Risiko Penurunan

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.