Para ekonom National Bank of Canada memperkirakan Survei Angkatan Kerja Kanada bulan Februari akan menunjukkan jumlah orang yang bekerja naik 10 ribu setelah turun pada Januari. Mereka memproyeksikan tingkat pengangguran di 6,7%, naik 0,2 poin persentase (kenaikan 0,2 dari 100). Mereka memperkirakan tingkat partisipasi (persentase penduduk yang bekerja atau aktif mencari kerja) naik tipis ke 65,2% dari 65,0%. Ini terjadi setelah penurunan 0,4 poin persentase pada Januari.

Ekspektasi Pasar Tenaga Kerja

Neraca perdagangan barang (selisih nilai ekspor dan impor barang) Januari diperkirakan membaik karena ekspor naik dan impor turun. Defisit perdagangan (ketika impor lebih besar daripada ekspor) diperkirakan menyempit menjadi C$0,25 miliar (miliar = seribu juta). Ekspor diperkirakan terbantu oleh harga yang lebih tinggi untuk beberapa bahan mentah (bahan dasar seperti logam dan komoditas), termasuk emas. Secara terpisah, penjualan manufaktur (nilai penjualan dari pabrik/industri pengolahan) diperkirakan turun 3,3% dari bulan ke bulan (dibanding bulan sebelumnya) pada Januari. Penurunan penjualan manufaktur dikaitkan dengan turunnya peralatan transportasi dan mesin.

Dampak Pasar untuk Suku Bunga

Data Survei Angkatan Kerja terbaru untuk Februari 2026 menunjukkan kehilangan bersih 5.000 pekerjaan, jauh dari perkiraan yang mengharapkan kenaikan kecil. Ini mendorong tingkat pengangguran naik ke 6,9%, level tertinggi dalam dua tahun, sementara tingkat partisipasi naik ke 65,4%. Ini menegaskan tren pelemahan dasar yang mulai terlihat pada periode yang sama tahun lalu. Pendinginan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan ini sangat meningkatkan peluang pemotongan suku bunga Bank of Canada (bank sentral Kanada) dalam kuartal berikutnya (tiga bulan ke depan). Pasar kini menilai peluang lebih dari 70% untuk pemotongan 25 basis poin (1 basis poin = 0,01%; jadi 25 bp = 0,25%) pada rapat bulan Juli, naik tajam dibanding sebulan lalu. Karena itu, posisi yang diuntungkan ketika suku bunga jangka pendek turun, seperti membeli opsi beli (call option; hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada kontrak berjangka BAX (kontrak berjangka; perjanjian untuk membeli/menjual di harga tertentu pada tanggal mendatang, BAX terkait ekspektasi suku bunga jangka pendek Kanada), bisa dipertimbangkan. Akibatnya, prospek dolar Kanada melemah, karena selisih suku bunga (perbedaan tingkat suku bunga antarnegara) berpotensi lebih menguntungkan dolar AS. Nilai tukar USD/CAD (berapa dolar Kanada untuk 1 dolar AS) sudah menembus di atas 1,37, dan pergerakan menuju 1,39 kini terlihat mungkin jika data ekonomi terus mengecewakan. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi jual (put option; hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada dolar Kanada untuk lindung nilai (hedge; mengurangi risiko) atau berspekulasi pada penurunan lanjutan. Penurunan tajam penjualan manufaktur pada Januari 2025 juga menjadi peringatan untuk pasar saham (equity; kepemilikan saham) saat ini. Data awal penjualan manufaktur Januari 2026 menunjukkan kontraksi 2,8% (penyusutan), dipimpin oleh pelemahan sektor otomotif. Melindungi paparan pasar luas (posisi investasi yang mengikuti pasar secara umum) dengan membeli opsi jual pada indeks S&P/TSX 60 (indeks saham utama Kanada) dapat menjadi strategi yang bijak untuk menghadapi potensi perlambatan laba perusahaan. Namun, kekuatan ekspor yang terkait emas yang disebut dalam perkiraan 2025 menyoroti peluang. Dengan ketidakpastian global yang berlanjut dan kemungkinan suku bunga lebih rendah, harga emas tetap kuat, baru-baru ini diperdagangkan di atas $2.150 per ons (ons = satuan berat). Trader dapat melihat opsi beli pada saham perusahaan tambang emas sebagai lindung nilai terhadap pelemahan pasar yang lebih luas. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.