Inflasi Hungaria dilaporkan telah kembali berada dalam kisaran target bank sentral berdasarkan ukuran *inti* (core). Ukuran inti yang berbasis perubahan bulanan (*month-on-month*, artinya dibanding bulan sebelumnya) yang sudah “disesuaikan musiman” (*seasonally adjusted*, artinya efek musiman seperti liburan atau pola tahunan dihilangkan agar tren lebih jelas) pada tingkat harga inti disebut telah melambat hingga masuk target untuk sebagian besar ukuran inflasi inti.
Laporan tersebut menyebut perbedaan hasil antar ukuran sebelumnya hanya sementara, dan kini kekuatan yang menurunkan inflasi (*disinflationary forces*, artinya faktor yang membuat laju inflasi turun, misalnya harga energi turun atau permintaan melemah) dikatakan lebih kuat dan lebih luas dampaknya. Ini dikaitkan dengan dukungan terhadap penurunan suku bunga sebelumnya oleh Bank Nasional Hungaria serta sikap kebijakan yang lebih *dovish* (artinya lebih condong melonggarkan kebijakan, misalnya menurunkan suku bunga).
Penurunan suku bunga lanjutan secara bertahap dinilai mungkin terjadi, tergantung apakah tekanan harga terus mereda dan kondisi eksternal tetap stabil. Kecepatan dan besarnya penurunan suku bunga disebut bergantung pada faktor-faktor tersebut.
Forint tidak diperkirakan melemah karena penurunan suku bunga, karena mata uang ini disebut terutama dipengaruhi perkembangan global. Angka inflasi harga konsumen yang lebih rendah (inflasi yang dirasakan rumah tangga dari harga barang/jasa) dikatakan tidak menghalangi penguatan kembali mata uang tersebut.
Tren disinflasi yang diamati sepanjang 2025 sebagian besar terjadi sesuai perkiraan, sehingga mendukung siklus penurunan suku bunga bank sentral. Dengan data terbaru Februari 2026 yang menunjukkan inflasi utama (*headline inflation*, artinya inflasi total yang mencakup semua komponen) sebesar 3,6%, Bank Nasional Hungaria (MNB) punya alasan untuk melanjutkan pelonggaran secara terukur. Ini menurunkan suku bunga acuan (*base rate*, artinya suku bunga patokan utama bank sentral) ke level 5,0%.
Lingkungan ini menunjukkan bahwa bertaruh forint akan turun tajam karena penurunan suku bunga lanjutan bisa jadi strategi yang merugi. Meski MNB bersikap dovish, forint cukup kuat, bergerak stabil di kisaran 388–395 per euro pada awal 2026. Ini menegaskan bahwa sentimen risiko global (*global risk sentiment*, artinya apakah pelaku pasar sedang berani mengambil risiko atau justru menghindari risiko) dan kebijakan bank sentral besar—terutama ECB (Bank Sentral Eropa)—adalah pendorong utama nilai tukar.
Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi atau kontrak berjangka yang nilainya mengikuti aset dasar), ini mengarah pada ide menjual volatilitas forint jangka pendek (strategi yang untung jika pergerakan harga tetap tenang). Dengan pendekatan MNB yang mudah diperkirakan dan berbasis data, kejutan lebih kecil kemungkinannya, sehingga premi opsi (*options premiums*, artinya biaya/harga untuk membeli opsi) terlihat mahal bila kurs tetap dalam rentang. Strategi menjual *strangle* EUR/HUF (strategi opsi yang menjual opsi beli dan opsi jual pada level harga berbeda untuk mendapat premi, dan biasanya untung jika harga tidak bergerak jauh) bisa efektif jika stabilitas ini bertahan dalam beberapa minggu ke depan.
Selain itu, menyempitnya selisih suku bunga (*interest rate differential*, artinya perbedaan tingkat suku bunga antara Hungaria dan Zona Euro) telah sangat menurunkan biaya memegang posisi beli forint (*long forint positions*, artinya posisi yang untung jika forint menguat). Trader dapat mempertimbangkan kontrak forward (kontrak untuk menukar mata uang pada kurs tertentu di masa depan), karena *carry* (keuntungan/biaya dari selisih suku bunga saat memegang posisi mata uang) tidak lagi seberat pada 2025. Ini membuat posisi beli HUF (forint Hungaria) taktis lebih menarik saat sentimen global positif.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
