Skenario Harga Minyak Dan Harga Pasar
Jika konflik berlangsung lebih lama, minyak bisa naik di atas US$150. Harga minyak yang lebih tinggi dapat menambah inflasi (kenaikan harga barang/jasa) dan memengaruhi suku bunga (tingkat bunga pinjaman acuan) di Eropa dan Inggris. Kenaikan 10% harga minyak berkaitan dengan penurunan 0,1–0,2% PDB (produk domestik bruto, ukuran nilai total ekonomi) Uni Eropa/Inggris dan kenaikan 0,3–0,4% inflasi selama periode 12 bulan. Situasi saat ini disebut sebagai guncangan harga (harga naik cepat) bukan guncangan pasokan (barang menjadi langka karena pasokan terhenti). Posisi energi Eropa berubah melalui impor LNG yang lebih tinggi (gas alam cair yang didinginkan agar bisa diangkut), penyimpanan (cadangan) yang meningkat, dan penurunan sekitar 20% pemakaian gas. Respons sebelumnya pada 2022 mencakup paket fiskal (kebijakan belanja/dukungan anggaran pemerintah) mendekati 3% dari PDB. Pasar terlihat belum memasukkan risiko konflik yang berlanjut di dekat Selat Hormuz, meski pasar prediksi hanya memberi peluang 40% gencatan senjata pada April 2026. Karena itu, perkiraan sebelumnya US$65 per barel untuk minyak mentah Brent tahun ini dinilai tidak mungkin tercapai. Batas bawah baru, bahkan pada skenario terbaik, tampaknya berada di kisaran US$70–75. Risiko kenaikan besar harga minyak—yang bisa mendorong harga melewati US$150 jika konflik berkepanjangan—belum sepenuhnya tercermin dalam posisi pasar saat ini. Data terbaru EIA (Energy Information Administration, lembaga data energi AS) sudah menunjukkan persediaan minyak mentah global turun selama lima minggu berturut-turut, membuat pasar lebih ketat sebelum ada gangguan besar. Kami menilai opsi call jangka panjang (kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu hingga waktu tertentu) pada futures (kontrak beli/jual berjangka) Brent dan WTI (West Texas Intermediate, acuan minyak AS) menawarkan cara yang menarik untuk bersiap menghadapi guncangan harga ini dalam beberapa minggu ke depan.Tingkat Inflasi Dan Strategi Lindung Nilai
Tekanan harga ini akan langsung mendorong inflasi, terutama di Eropa dan Inggris, di mana kenaikan 10% minyak dapat menaikkan inflasi hingga 0,4%. Pembacaan kilat CPI (indeks harga konsumen, ukuran inflasi) terbaru dari Eurostat (badan statistik Uni Eropa) untuk Februari 2026 sudah menunjukkan kenaikan ke 2,8%, menandakan tekanan inflasi muncul lagi. Ini membuat swap inflasi (kontrak keuangan untuk menukar pembayaran berdasarkan tingkat inflasi) menarik sebagai lindung nilai (perlindungan risiko) jika bank sentral terpaksa bereaksi. Melihat kembali krisis energi 2022, bank sentral cepat meninggalkan rencana dovish (kebijakan condong longgar/menahan kenaikan suku bunga) dan menaikkan suku bunga agresif saat inflasi menguat. Walau Eropa kini lebih kuat menghadapi guncangan pasokan dibanding saat itu, Bank Sentral Eropa dan Bank of England kemungkinan harus menunda rencana penurunan suku bunga jika harga minyak bertahan di level baru yang lebih tinggi. Kami melihat peluang untuk mengambil posisi pada sikap yang lebih hawkish (kebijakan lebih ketat/cenderung menaikkan suku bunga) melalui futures suku bunga (kontrak berjangka yang terkait arah suku bunga). Gabungan pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang naik menciptakan kondisi sulit bagi saham. Premi asuransi pengiriman (biaya tambahan asuransi) untuk kapal tanker yang melintas di selat tersebut sudah melonjak 15% lagi pekan lalu, tanda hambatan ekonomi nyata. Kami menilai lebih aman mempertimbangkan membeli opsi put pelindung (kontrak yang memberi hak menjual untuk membatasi kerugian) pada indeks utama Eropa atau menambah eksposur ke volatilitas (tingkat naik-turun harga) dalam jangka dekat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
