Beberapa ekonomi yang memiliki surplus neraca berjalan (arus uang masuk dari perdagangan dan pendapatan luar negeri lebih besar daripada yang keluar), termasuk kawasan euro, kembali mendapat tekanan karena biaya energi yang lebih tinggi. Perkiraan sebelumnya bahwa mata uang “pendanaan” ini (mata uang yang sering dipakai untuk meminjam/berutang karena biaya bunga relatif rendah) akan menguat kini mulai dipertanyakan karena kenaikan harga minyak dapat mengubah surplus menjadi defisit. BNY mengidentifikasi hingga sepuluh ekonomi bersurplus, dengan surplus didorong oleh ekspor barang manufaktur (barang hasil produksi pabrik). Ekonomi-ekonomi ini juga sangat bergantung pada impor energi, yang selama ini menopang basis manufaktur mereka.

Biaya Energi Dan Risiko Neraca Perdagangan

Berdasarkan pengalaman 2022–23, kenaikan harga energi yang berlanjut dapat dengan cepat mengubah surplus menjadi defisit bagi banyak negara tersebut. Data dari iFlow menunjukkan pelaku pasar menambah posisi euro yang sebelumnya kurang dimiliki atau menambah lindung nilai (hedging: langkah untuk mengurangi risiko kerugian, misalnya dengan instrumen finansial). Mata uang Eropa seperti EUR, SEK, dan CHF mengalami peningkatan aktivitas penempatan posisi atau lindung nilai, terkait kekhawatiran biaya energi kawasan tersebut. Sentimen risk-off (sikap investor yang menghindari aset berisiko dan memilih aset yang dianggap lebih aman) berlanjut di tengah konflik, sementara penurunan saham yang masih tertib dan volatilitas harga komoditas (pergerakan harga yang naik-turun tajam) berdampak lebih kecil pada suku bunga global. Artikel ini dibuat menggunakan alat AI dan ditinjau редактор. FXStreet Insights Team memilih pengamatan pasar dari analis eksternal dan internal.

Implikasi Perdagangan Untuk Mata Uang Eropa

Kenaikan terbaru Brent (patokan harga minyak mentah global) yang bertahan di atas US$110 per barel bulan ini menjadi pendorong utama kekhawatiran ini. Dari data, laporan perdagangan terbaru Jerman untuk Januari 2026 menunjukkan defisit mengejutkan sebesar €2 miliar, berlawanan dengan surplus yang tercatat sepanjang sebagian besar 2025. Ini menunjukkan situasi bisa berubah cepat bagi negara pengimpor energi. Pola ini mengulang apa yang terjadi pada 2022–2023, ketika lonjakan harga energi menyebabkan penurunan cepat pada neraca perdagangan Eropa. Pasar kini memperhitungkan kemungkinan skenario serupa, karena investor menambah lindung nilai terhadap euro yang melemah. Perkiraan awal inflasi Februari 2026 untuk Zona Euro naik ke 3,5%, sehingga menambah beban bagi Bank Sentral Eropa (ECB: lembaga yang menetapkan kebijakan suku bunga dan menjaga stabilitas harga di kawasan euro). Bagi pedagang derivatif (produk turunan: kontrak yang nilainya mengikuti aset dasar seperti mata uang), prospek ini mengarah pada posisi untuk euro yang lebih lemah dalam beberapa minggu ke depan. Membeli opsi put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga turun) pada pasangan EUR/USD dengan jatuh tempo kuartal kedua bisa menjadi cara langsung untuk memanfaatkan penurunan yang diperkirakan. Strategi ini membatasi risiko sekaligus memberi peluang jika mata uang bersama melemah. Di luar euro, mata uang seperti Krona Swedia (SEK) dan Franc Swiss (CHF) menghadapi tekanan serupa karena juga terkait dengan ekonomi pengimpor energi. Strategi lebih luas dapat berupa menjual (short: mengambil posisi untung jika harga turun) sekeranjang mata uang Eropa ini terhadap dolar AS melalui kontrak berjangka (futures: perjanjian untuk membeli/menjual di masa depan pada harga yang disepakati). Ini menyebarkan risiko agar tidak hanya bergantung pada satu pasangan mata uang. Volatilitas yang berlangsung di pasar komoditas menunjukkan premi opsi (biaya opsi) bisa tinggi, mencerminkan ketidakpastian yang meningkat. Karena itu, pedagang perlu mempertimbangkan biaya masuk posisi. Lebih aman membangun posisi bertahap daripada mengambil posisi besar sekaligus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.