Perang di Iran telah menyebabkan gangguan pasokan minyak yang disebut sebagai yang terbesar sepanjang sejarah. IEA (Badan Energi Internasional) memperkirakan kehilangan produksi pada bulan Maret rata-rata sedikitnya 8 juta barel per hari, sehingga pasokan harian global turun menjadi sedikit di bawah 99 juta barel per hari, level terendah sejak kuartal pertama 2022. Negara anggota IEA mengumumkan pelepasan rekor 400 juta barel dari cadangan darurat untuk meredakan kondisi pasar. Volume ini dapat menutup hilangnya pasokan total melalui Selat Hormuz selama sekitar satu bulan; jika dilepas selama dua bulan, kekurangan sekitar 7 juta barel per hari tetap akan terjadi bila selat itu benar-benar ditutup.

Konflik Berlanjut Menopang Harga Minyak

Pelepasan cadangan ini adalah langkah jangka pendek dan tidak menghilangkan dampak utama dari gangguan pasokan. Selama konflik masih berjalan, Brent (patokan harga minyak global) dan harga minyak secara umum diperkirakan tetap kuat. EIA AS (Badan Informasi Energi Amerika Serikat) memperkirakan harga yang lebih tinggi dapat menaikkan produksi AS setelah jeda beberapa bulan. EIA memperkirakan produksi minyak mentah AS rata-rata 13,6 juta barel per hari tahun ini dan 13,8 juta barel per hari tahun depan. Dengan gangguan pasokan minyak terbesar yang pernah tercatat, di mana 8 juta barel per hari saat ini tidak tersedia, kondisi dasar mendukung kenaikan harga. Brent bertahan di sekitar $115 per barel, sehingga arah yang paling mungkin adalah naik. Pelepasan 400 juta barel dari cadangan strategis memang besar, tetapi hanya menutup kekurangan pasokan besar untuk satu hingga dua bulan. Untuk beberapa minggu ke depan, kita dapat mempertimbangkan mempertahankan posisi beli pada kontrak berjangka bulan terdekat (kontrak untuk membeli/menjual di tanggal dekat), seperti Brent atau WTI Mei dan Juni 2026. Membeli opsi beli (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) juga cara langsung untuk bertaruh pada kenaikan harga, namun gejolak harga yang tinggi membuat biayanya mahal. Gangguan yang berkepanjangan ini terus menekan harga karena pasokan pasar jelas kurang.

Pertimbangan Gejolak Harga dan Posisi

Kecemasan pasar terlihat pada CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), yaitu indeks yang mengukur perkiraan gejolak harga minyak, yang melonjak ke sekitar 55, level yang tidak terlihat sejak kekacauan pasar awal 2022. Perkiraan gejolak yang tinggi ini menunjukkan pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi seperti bull call spread (membeli opsi beli dan menjual opsi beli lain pada harga target lebih tinggi) untuk menurunkan biaya masuk sambil tetap mendapat untung bila harga minyak naik. Melihat ke belakang, produksi AS mencapai 13,3 juta barel per hari pada 2025, tetapi perkiraan 13,6 juta menunjukkan kenaikannya kecil tahun ini. Data terbaru Baker Hughes menunjukkan jumlah rig AS (jumlah menara bor aktif) hanya naik sedikit dalam sebulan terakhir. Ini menegaskan respons pasokan besar dari AS akan memerlukan waktu berbulan-bulan dan tidak menyelesaikan krisis saat ini. Pelepasan cadangan strategis kemungkinan mencegah lonjakan harga ekstrem di atas $130, tetapi dampaknya sementara. Setelah pasar memahami ini hanya solusi terbatas untuk konflik yang tidak jelas ujungnya, perhatian akan kembali ke kekurangan pasokan. Karena itu, penurunan harga jangka pendek dapat menjadi peluang untuk menambah posisi yang bertaruh pada kenaikan harga. Pada akhirnya, semua strategi tetap bergantung pada situasi politik dan keamanan di Iran dan Selat Hormuz. Kita perlu memantau berita konflik untuk tanda mereda, karena itu pemicu utama untuk menutup posisi. Selama perang berlanjut, harga minyak akan mendapat dorongan kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.