Emas Turun Meski Ada Konflik Timur Tengah
Selama akhir pekan, pasukan AS menargetkan lokasi militer di Pulau Kharg, pusat ekspor minyak Iran. Iran mengancam akan membalas dengan menyerang fasilitas minyak di wilayah tersebut yang terkait dengan AS. Meningkatnya ketegangan mendorong harga minyak naik, sehingga meningkatkan kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang secara umum). Hal ini membuat pasar memperkirakan Bank Sentral AS (Federal Reserve/The Fed) akan menunda pemotongan suku bunga, yang biasanya menekan emas karena emas tidak memberi imbal hasil (aset “tanpa bunga”). Kita melihat harga emas turun menuju $4.980 meski ada konflik besar di Timur Tengah. Pasar saat ini lebih khawatir harga minyak yang tinggi akan memaksa The Fed menunda pemotongan suku bunga. Ini menekan emas, karena suku bunga yang lebih tinggi membuat memegang aset tanpa bunga menjadi kurang menarik. Karena perkiraan waktu dari AS dan Israel berbeda, kita perlu mengantisipasi pergerakan harga yang besar dalam beberapa minggu ke depan. Indeks Volatilitas ETF Emas Cboe (GVZ)—ukuran perkiraan naik-turunnya harga emas berdasarkan harga opsi—sudah melonjak ke 22,5, level yang belum terlihat sejak gangguan rantai pasok (masalah pengiriman dan ketersediaan barang) akhir 2024. Kondisi ini cocok для trader yang memakai strategi opsi seperti straddle (membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan waktu jatuh tempo yang sama) untuk mencoba untung dari gejolak harga, apa pun arahnya.Posisi Opsi untuk Volatilitas yang Lebih Tinggi
Pasar sekarang hanya menilai peluang 20% untuk pemotongan suku bunga pada rapat The Fed bulan Juni, turun tajam dari 65% bulan lalu. Keyakinan kuat bahwa pemotongan akan tertunda mendukung posisi jangka pendek yang cenderung bearish (memperkirakan harga turun) pada emas. Kita bisa mempertimbangkan membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu) pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait untuk memanfaatkan penurunan lebih lanjut jika harga minyak tetap tinggi. Namun, kita harus memantau eskalasi langsung, seperti ancaman Iran untuk membalas ke fasilitas minyak yang terkait dengan AS. Kontrak berjangka (futures) minyak WTI—patokan harga minyak AS—sudah menembus $110 per barel, dan lonjakan lanjutan bisa memicu kepanikan pasar yang lebih luas. Kita ingat emas sempat melonjak pada awal 2022 saat invasi awal Ukraina, meski The Fed sedang bersiap menaikkan suku bunga. Karena itu, strategi yang bijak adalah melindungi dari pembalikan mendadak jika konflik memburuk drastis. Alokasi kecil ke opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) yang murah dan jauh “out-of-the-money” (harga kesepakatan jauh dari harga saat ini sehingga peluangnya kecil, tetapi biayanya murah) bisa menjadi lindung nilai (hedge: perlindungan risiko) berbiaya rendah. Ini membantu melindungi portofolio jika ketakutan geopolitik tiba-tiba mengalahkan fokus pasar pada suku bunga.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
