WTI (minyak mentah acuan AS) diperdagangkan di dekat $97,85 pada awal perdagangan Eropa hari Senin, naik setelah muncul laporan bahwa pemerintah AS sedang mempertimbangkan serangan militer terhadap fasilitas utama ekspor minyak Iran di Pulau Kharg. Pasar juga menunggu laporan persediaan mingguan dari American Petroleum Institute (API, lembaga industri minyak AS yang merilis perkiraan stok minyak), yang akan terbit pada hari Selasa. Kenaikan ini terjadi setelah tindakan AS terhadap pusat ekspor minyak Iran di Pulau Kharg dan seruan dukungan angkatan laut dari negara sekutu untuk menjaga Selat Hormuz tetap terbuka. Jalur ini pada praktiknya tertutup sejak operasi AS–Israel dimulai pada 28 Februari.

Eskalasi dan Fokus Pasar

Donald Trump mengatakan AS sedang membahas patroli dengan negara lain dan bahwa Israel bekerja sama dengan AS untuk keamanan di kawasan tersebut. Ia juga memperingatkan serangan bisa meluas ke infrastruktur energi jika Iran mengganggu arus pelayaran melalui Hormuz. International Energy Agency (IEA, badan energi internasional) mengumumkan pelepasan rekor 400 juta barel dari cadangan strategis (stok darurat milik pemerintah) untuk meredakan kekhawatiran pasokan. IEA menyebut pelepasan terkoordinasi ini dapat menambah pasokan dalam jangka pendek dan menahan kenaikan tajam harga minyak. Dengan WTI mendekati $98 per barel, pasar menghadapi benturan antara gangguan pasokan akibat konflik geopolitik (ketegangan antarnegara yang memengaruhi pasokan) dan upaya penstabilan pasar melalui tindakan bersama. Serangan militer terhadap fasilitas Iran adalah eskalasi besar yang meningkatkan risiko gangguan pasokan minyak. Ketidakpastian ini membuat pergerakan harga tajam sulit dihindari dalam beberapa minggu ke depan. Volatilitas tersirat (perkiraan besar-kecilnya fluktuasi harga yang tercermin dari harga opsi) pada opsi minyak mentah kemungkinan melonjak ke level yang belum terlihat sejak perang Ukraina pecah pada 2022. Saat itu, CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, indeks yang mengukur ketidakpastian harga minyak dari pasar opsi) melonjak ketika harga menembus $120 per barel. Kemungkinan pola pasar serupa bisa terjadi, sehingga strategi opsi yang diuntungkan dari pergerakan harga besar—naik atau turun—dapat menarik. Bagi yang memperkirakan eskalasi berlanjut, membeli call option (kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu; umumnya untung saat harga naik) adalah cara langsung untuk bertaruh harga lebih tinggi. Peristiwa militer besar dapat mengalahkan respons ekonomi awal. Penutupan Selat Hormuz yang berkepanjangan—jalur yang dilalui sekitar 21% minyak dunia—akan membuat pelepasan cadangan IEA terlihat kecil.

Katalis Utama dan Penempatan Posisi

Sebaliknya, rencana IEA melepas 400 juta barel adalah angka yang sangat besar, jauh di atas 240 juta barel yang dilepas sepanjang 2022. Pelepasan sebelumnya membantu menurunkan harga dari puncaknya, menunjukkan langkah seperti ini bisa efektif seiring waktu. Trader yang menilai tambahan pasokan ini akan menahan harga dapat melihat peluang membeli put option (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; umumnya untung saat harga turun), untuk bersiap jika konflik mereda dan harga turun. Dalam waktu dekat, laporan API pekan ini menjadi data penting. Jika stok minyak mentah justru naik di luar perkiraan, harga bisa tertahan sementara dan memberi kepercayaan pada pihak yang memperkirakan harga turun. Namun, jika stok turun besar, kekhawatiran pasokan akan meningkat dan bisa mendorong WTI melewati batas psikologis $100 (angka bulat yang sering menjadi patokan sentimen pasar).

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.