Inflasi Inti Masih Sulit Turun
Kita melihat IHK inti Februari berada di 0,2%, yang jika disetarakan ke laju tahunan menjadi 2,4% dan masih sulit turun. Angka ini memperkuat pandangan bahwa Bank of Canada akan tetap berhati-hati dan kecil kemungkinan menurunkan suku bunga pada rapat berikutnya di April. Perjalanan kembali ke target inflasi 2% ternyata lebih lambat dari perkiraan banyak pihak. Data ini menantang harga yang saat ini tercermin di pasar, di mana Overnight Index Swaps (kontrak swap berbasis suku bunga semalam, dipakai untuk membaca perkiraan arah suku bunga) masih menunjukkan peluang lebih dari 40% untuk penurunan suku bunga pada Juni. Kami menilai ini membuat strategi menjual kontrak futures (kontrak berjangka) yang terkait dengan suku bunga CORRA menjadi menarik, pada dasarnya bertaruh bahwa penurunan suku bunga tidak akan segera terjadi. CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average) adalah rata-rata suku bunga repo semalam di Kanada, yang sering dipakai sebagai acuan suku bunga. Jika melihat kembali 2025, kami mengingat bagaimana data inflasi yang tetap tinggi menunda perubahan arah kebijakan (pivot) Bank of Canada selama dua kuartal berturut-turut. Bank sentral yang lebih hawkish (lebih cenderung mengetatkan kebijakan untuk menekan inflasi, misalnya menahan/menaikkan suku bunga) seharusnya mendukung dolar Kanada, terutama karena data pekerjaan terbaru juga menunjukkan ekonomi masih kuat dengan pengangguran bertahan di 5,5%. Kami melihat peluang “loonie” (sebutan untuk dolar Kanada) menguat terhadap dolar AS saat cerita selisih suku bunga berubah. Strategi opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) yang diuntungkan bila nilai bergerak dari level 1,35 menuju 1,33 patut dipertimbangkan. Selisih suku bunga (interest rate differential) adalah perbedaan tingkat suku bunga dua negara, yang sering memengaruhi arus dana dan nilai tukar. Untuk saham, kemungkinan biaya pinjaman tetap tinggi bisa menjadi hambatan bagi indeks S&P/TSX 60. Sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti properti (real estate) dan utilitas (perusahaan listrik/air/gas) kemungkinan paling tertekan dalam kondisi “lebih tinggi lebih lama” (suku bunga tinggi bertahan lebih lama). Kami menilai protective put options (opsi put untuk perlindungan, biasanya dipakai sebagai asuransi saat harga berpotensi turun) pada indeks menawarkan lindung nilai (hedge) yang masuk akal terhadap potensi penurunan pasar dalam beberapa minggu ke depan.Risiko Ekuitas Dalam Suku Bunga Tinggi Lebih Lama
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
