US index futures stabil setelah kenaikan di awal sesi di Asia dan London. Futures Dow dan S&P 500 kembali naik di atas pivot utama (titik acuan tengah), sementara futures Nasdaq masih di bawah pivotnya, sehingga pemulihannya belum sepenuhnya pulih. Menjelang sesi New York, fokusnya adalah apakah harga bertahan di atas resistance (batas atas yang sering menahan kenaikan) atau berputar kembali ke value area (zona harga yang dianggap “wajar” karena paling banyak terjadi transaksi). VIX (Volatility Index/Indeks Volatilitas, ukuran “tingkat ketakutan” pasar) berada dekat pivot utamanya di 26,38, jadi arah volatilitas (naik-turun kerasnya pergerakan harga) jangka pendek bisa menentukan seberapa jauh saham dapat naik. Futures Dow diperdagangkan di 46.799, dengan TPO POC (harga yang paling sering muncul dalam distribusi waktu) 46.760 dan VPOC (harga dengan volume transaksi terbesar) 46.792, berada di dalam VAH/VAL (batas atas/bawah value area) 46.820/46.670. Level kunci adalah CP (central pivot/pivot utama) 46.600, UG (upper gate/zona pemicu atas) 46.764–46.866, UR (upper range/batas atas rentang) 47.297, LG (lower gate/zona pemicu bawah) 46.415–46.301, dan LR (lower range/batas bawah rentang) 45.818. Futures S&P 500 diperdagangkan di 6.667, dengan TPO POC 6.667 dan CP/VPOC 6.627, berada di dalam VAH/VAL 6.680/6.655, serta naik sekitar 0,52% di London. Level mencakup UG 6.659–6.679, UR 6.764, LG 6.597–6.578, dan LR 6.500. Futures Nasdaq diperdagangkan di 24.532, naik sekitar 0,54% di London, dengan TPO POC 24.500 dan VPOC 24.526, masih di bawah CP 24.579, berada di dalam VAH/VAL 24.550/24.475. Level mencakup UG 24.690–24.759, LG 24.475–24.412, UR 25.051, dan LR 24.142. VIX diperdagangkan di 26,25, dengan CP 26,38, UG 27,80–28,68, dan LG 24,80–23,54. Pasar sedang berusaha membaik, tetapi kita perlu memantau VIX sangat ketat. Dow dan S&P 500 berada dalam posisi yang lebih baik, tetapi Nasdaq tertinggal. Perbedaan arah ini menunjukkan keyakinan pasar rendah, dan langkah berikutnya sangat bergantung pada apakah rasa takut pasar, yang terlihat lewat VIX, mereda. Sinyal utama untuk beberapa minggu ke depan adalah pivot VIX di 26,38. Jika volatilitas tetap di atas level ini, kita perlu mempertimbangkan membeli perlindungan, seperti put options (opsi jual, instrumen untuk untung saat harga turun atau untuk melindungi portofolio) pada Nasdaq-100 (melalui QQQ, ETF/paket saham yang mengikuti Nasdaq-100), yang terlihat paling lemah. Jika VIX turun menembus 25 dan bergerak menuju lower gate dekat 23,54, itu sinyal jelas untuk mengurangi posisi defensif (posisi yang fokus melindungi dari penurunan) dan mencari peluang kenaikan. Volatilitas tinggi ini ada penyebabnya, karena kita masih menghadapi inflasi yang bertahan sejak akhir 2025. Laporan tenaga kerja minggu lalu menunjukkan pertumbuhan upah tetap keras di 4,1%, dan data CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) terbaru untuk Februari 2026 di 3,5%, lebih tinggi dari perkiraan. Data ini menekan Federal Reserve (bank sentral AS) dan menjelaskan mengapa VIX bertahan jauh di atas rata-rata jangka panjangnya sekitar 19,5. Kondisi saat ini mirip dengan pasar yang naik-turun tidak menentu pada 2022, saat setiap kenaikan diragukan karena sikap Fed yang ketat. Dengan VIX tetap di atas 25, sejarah menunjukkan penurunan tajam bisa terjadi tanpa banyak peringatan. Karena itu, setiap penguatan pasar perlu disikapi hati-hati sampai volatilitas benar-benar turun. Untuk Dow dan S&P 500 yang lebih kuat, kita perlu melihat keduanya bertahan di atas pivot kunci masing-masing di 46.600 dan 6.627. Jika VIX mulai turun sementara level ini bertahan, itu memberi keyakinan untuk membuka posisi naik yang hati-hati, seperti call spreads (strategi opsi beli bertingkat untuk membatasi biaya dan risiko), untuk mengincar pergerakan ke bagian atas rentang mereka. Strategi ini memberi kesempatan ikut naik sambil membatasi risiko jika pasar berbalik arah tiba-tiba. Nasdaq tetap menjadi perhatian utama dan lindung nilai (hedge, posisi penyeimbang untuk mengurangi risiko) terbaik jika situasi memburuk. Selama belum bisa merebut kembali pivot utamanya di 24.579, Nasdaq paling rentan terhadap lonjakan VIX. Jika volatilitas naik dan Nasdaq gagal menembus level itu, hal tersebut menegaskan sinyal risk-off (mode menghindari risiko, investor cenderung menjual aset berisiko) dan membuat put pada indeks menjadi transaksi defensif yang efektif. Dalam beberapa minggu ke depan, strategi kita sebaiknya reaktif, bukan menebak-nebak. Kita harus melihat apakah VIX “menerima” atau “menolak” pivot 26,38, karena itu yang akan menentukan arah pasar. Bertransaksi di tepi rentang yang sudah jelas—seperti pivot dan gate—biasanya memberi peluang lebih baik daripada mengejar pergerakan di tengah struktur yang belum pasti ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.