Central Banks Hold The Line
ECB dan Bank of England (bank sentral Inggris) sama-sama mengumumkan keputusan kebijakan hari ini. ECB diperkirakan akan mengikuti Federal Reserve AS (bank sentral AS, sering disebut The Fed) dan Bank of Japan (bank sentral Jepang) dengan menahan suku bunga. Para ekonom memperkirakan ECB akan menegaskan kembali tujuannya menjaga harga tetap stabil dan memberi sinyal siap bertindak bila perlu. Mereka menyebut guncangan inflasi 2022–23 (lonjakan harga besar) sebagai risiko yang ingin dihindari ECB, dengan fokus menjaga ekspektasi inflasi (perkiraan masyarakat dan pasar tentang inflasi masa depan) tetap terkendali. KTT (pertemuan puncak) pemimpin Uni Eropa selama dua hari juga dimulai hari ini. Kenaikan harga energi diperkirakan akan dibahas, dengan respons kebijakan kemungkinan masih berfokus pada pemotongan pajak energi di tingkat negara untuk sementara. Karena ECB diperkirakan akan terdengar lebih “hawkish” (lebih ketat: cenderung menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi) hari ini, kita perlu mengantisipasi kenaikan lanjutan volatilitas suku bunga (naik-turunnya harga/imbal hasil terkait suku bunga). Konflik di Iran mendorong kontrak berjangka Brent (harga minyak acuan global dalam bentuk kontrak untuk pengiriman di masa depan) menembus US$115 per barel untuk pertama kalinya sejak akhir 2024, yang langsung memicu kekhawatiran inflasi. Kondisi ini mendukung strategi yang diuntungkan dari pergerakan harga yang lebih lebar, seperti membeli opsi (hak untuk membeli/menjual pada harga tertentu) atas kontrak berjangka Euribor (bunga acuan pinjaman antarbank euro, sering jadi dasar produk suku bunga).Rates Volatility And Trading Positioning
Pasar swap (pasar kontrak pertukaran arus pembayaran, sering dipakai untuk mengelola risiko suku bunga) sudah bergerak tajam, memperhitungkan kenaikan lebih dari 50 basis poin (bp; 1 bp = 0,01%) dari ECB hingga Desember. Data terbaru mendukung hal ini, dengan inflasi Zona Euro terbaru untuk Februari 2026 berada di 2,8% dan lebih tinggi dari perkiraan. Trader dapat mempertimbangkan posisi untuk arah yang lebih ketat dengan memakai swap suku bunga (kontrak untuk menukar bunga tetap vs bunga mengambang) guna bertaruh pada suku bunga yang lebih tinggi di akhir tahun ini. Situasi ini mirip dengan 2022, ketika guncangan energi memaksa bank sentral bertindak tegas. ECB ingin menunjukkan bahwa mereka belajar dan tidak akan terlambat merespons inflasi lagi. Komitmen kuat pada stabilitas harga berarti risikonya condong ke kenaikan suku bunga yang lebih banyak daripada yang sudah diperhitungkan pasar, bukan lebih sedikit. Dengan sikap ECB yang lebih ketat sementara bank sentral lain seperti The Fed tetap menahan suku bunga, kita bisa melihat pergerakan mata uang yang besar. Euro yang menguat terhadap dolar cukup mungkin terjadi dalam beberapa minggu ke depan. Trader derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset lain) dapat bersiap melalui opsi call EUR/USD (hak untuk membeli EUR terhadap USD pada harga tertentu) untuk memanfaatkan potensi penguatan euro. Fokus para pemimpin Uni Eropa pada pemotongan pajak per negara, bukan paket dukungan energi bersama, mungkin kurang menekan inflasi secara keseluruhan. Ini menunjukkan tekanan harga dasar masih bertahan, sehingga ECB bisa dipaksa bertindak lebih lama daripada yang diperkirakan pasar. Karena itu, kita perlu berhati-hati untuk mengambil posisi yang mengandalkan pemangkasan suku bunga sebelum pertengahan 2027.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
