Penjualan rumah baru di AS turun menjadi 587.000 pada Januari dibanding bulan sebelumnya. Angka ini lebih rendah dari perkiraan 720.000. Angka sebenarnya 133.000 lebih rendah dari yang diperkirakan. Selisih dibanding perkiraan adalah 18,5%.

Data Perumahan Menunjukkan Dampak Kebijakan The Fed

Kami melihat data penjualan rumah baru Januari 2025 sebagai sinyal penting, karena hanya 587.000, jauh di bawah perkiraan pasar 720.000. Selisih ini menjadi tanda jelas bahwa kebijakan uang ketat (kebijakan The Fed yang membuat biaya pinjaman lebih mahal, biasanya lewat suku bunga tinggi) sepanjang 2024 mulai mendinginkan ekonomi. Data ini menjadi salah satu tanda besar pertama bahwa kondisi ekonomi mulai melemah. Laporan perumahan yang lemah ini segera mengubah perkiraan pasar tentang suku bunga ke depan. Kami melihat peluang pemotongan suku bunga pada Juni 2025, menurut CME FedWatch Tool (alat yang memperkirakan peluang keputusan suku bunga The Fed berdasarkan harga kontrak futures), naik dari sekitar 40% menjadi lebih dari 60% dalam beberapa hari setelah rilis. Bagi trader, ini menjadi sinyal untuk bersiap pada turunnya imbal hasil (yield, yaitu “hasil” atau tingkat keuntungan dari obligasi) dengan membeli opsi call (kontrak yang memberi hak untuk membeli aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada ETF obligasi pemerintah AS jangka panjang seperti TLT (ETF, yaitu reksa dana yang diperdagangkan seperti saham; Treasury bond adalah obligasi pemerintah AS). Peluang suku bunga lebih rendah seharusnya mendorong sikap optimistis pada saham, khususnya sektor teknologi yang sensitif terhadap suku bunga (nilainya mudah terpengaruh saat biaya pinjaman berubah). Ini menjadi rencana untuk membeli opsi call pada Nasdaq 100 (indeks 100 saham non-keuangan besar di Nasdaq), dengan harapan biaya modal (biaya mendapatkan dana untuk operasional/ekspansi) yang lebih murah akan mendorong kenaikan harga. Pola ini mirip dengan yang terjadi pada akhir 2023 ketika pasar naik karena keyakinan bahwa siklus kenaikan suku bunga The Fed sudah selesai. Prospek ekonomi yang lebih lemah dan peluang pemotongan suku bunga yang lebih besar mengarah pada pelemahan dolar AS. Respons yang bisa dilakukan adalah melakukan short pada dolar terhadap sekeranjang mata uang lain (short berarti mengambil posisi yang untung jika harga turun). Ini bisa dilakukan dengan membeli opsi put (kontrak yang memberi hak untuk menjual aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) pada dana pelacak USD seperti Invesco DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (UUP) (fund pelacak berarti dana yang mengikuti pergerakan suatu indeks). Meski sinyal pasar secara umum cenderung positif karena kemungkinan pemotongan suku bunga, data ini berdampak negatif langsung pada sektor perumahan. Ini membuka peluang taktis jangka pendek untuk membeli opsi put pada ETF perusahaan pembangun rumah seperti SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Strategi ini bisa menangkap sentimen negatif awal, sebelum peluang turunnya suku bunga KPR (mortgage, yaitu pinjaman untuk membeli rumah) menjadi faktor pendukung bagi sektor tersebut pada paruh berikutnya tahun itu.

Tactical Trade Implications Across Asset Classes

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.