USD/CHF naik ke sekitar 0,7890 pada awal perdagangan Eropa pada hari Jumat, karena Dolar AS pulih setelah turun tajam sehari sebelumnya. Pergerakan ini terjadi ketika Indeks Dolar AS (DXY)—indeks yang mengukur kekuatan Dolar AS terhadap beberapa mata uang utama—naik 0,3% ke sekitar 99,45. Harga di pasar menunjukkan Federal Reserve (bank sentral AS) kemungkinan mempertahankan suku bunga tanpa perubahan sepanjang tahun. CME FedWatch—alat yang memperkirakan peluang keputusan suku bunga berdasarkan data pasar—menunjukkan peluang hampir 72% bahwa suku bunga akan dipertahankan atau tetap di atas kisaran saat ini 3,50%–3,75% pada rapat bulan Desember.

Fokus Kebijakan Franc Swiss

Franc Swiss tetap sensitif terhadap kemungkinan langkah Swiss National Bank (SNB/bank sentral Swiss) untuk membatasi penguatan mata uang yang terlalu cepat. SNB mempertahankan suku bunga kebijakan (tingkat bunga acuan bank sentral) di 0% pada hari Kamis dan menyatakan siap melakukan intervensi di pasar valuta asing (aksi bank sentral membeli/menjual mata uang untuk memengaruhi nilai tukar) guna menahan penguatan Franc Swiss yang terlalu cepat. Kita ingat melihat pasar pada tahun 2025 ketika USD/CHF kesulitan bertahan di bawah 0,7900. Saat itu, pembahasannya adalah Federal Reserve menahan suku bunga di sekitar 3,75% sementara SNB berada di nol. Kondisi itu menunjukkan SNB perlu bertindak aktif untuk melemahkan Franc. Maju ke hari ini, 20 Maret 2026, gambarnya sangat berbeda dengan pasangan ini sekarang diperdagangkan mendekati 0,9150. The Fed sejak itu mempertahankan suku bunga di kisaran 4,75%–5,00%, sementara SNB menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,50%. Perbedaan kebijakan yang besar ini menjadi alasan utama kekuatan Dollar yang bertahan terhadap Franc. Posisi Dollar juga didukung oleh ekonomi AS yang tetap kuat, dengan laporan pekerjaan terakhir menunjukkan kenaikan lebih dari 250.000 pekerjaan. Inflasi AS, meski sudah turun dari puncaknya, masih berada di atas target pada 2,8%, sehingga The Fed punya ruang yang sangat kecil untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga. Kondisi ini membuat strategi yang diuntungkan oleh Dollar yang stabil atau menguat menjadi menarik.

Perubahan Prioritas SNB

Sementara itu, janji lama SNB untuk melakukan intervensi melawan penguatan Franc—tema besar pada 2025—kini tidak lagi menjadi faktor utama. Dengan inflasi Swiss baru-baru ini naik di atas perkiraan menjadi 1,9%, bank sentral kini lebih fokus pada stabilitas harga daripada melemahkan mata uangnya. Ini menghilangkan hambatan besar yang sebelumnya membatasi kenaikan USD/CHF. Dalam kondisi seperti ini, trader perlu mengantisipasi volatilitas (naik-turun harga) yang bisa meningkat saat pasar menilai perbedaan kebijakan yang berlanjut. Pendekatan yang masuk akal dalam beberapa minggu ke depan adalah memakai opsi (instrumen yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) untuk mengambil posisi menuju penguatan USD/CHF yang bertahap, misalnya dengan membeli call spread (strategi opsi: membeli opsi beli dan menjual opsi beli lain pada harga target lebih tinggi untuk menekan biaya, dengan potensi untung yang dibatasi). Ini memungkinkan ikut menikmati potensi kenaikan sambil membatasi risiko bila data ekonomi tiba-tiba berubah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.