SPX mungkin sudah mencapai puncak di $7.002 pada 28 Januari setelah pola Elliott Wave *ending diagonal* (pola gelombang diagonal di akhir tren yang sering menandakan pembalikan arah) yang dimulai di $6.521 pada 21 November dan berakhir dengan *truncation* (gelombang terakhir “terpotong”, tidak mencapai target yang biasanya diharapkan). Sebelumnya, penurunan diproyeksikan ke 6.521 pada 18 Februari, dan harga hampir mencapai level itu. Penurunan sejak 28 Januari bergerak saling tumpang tindih dan tidak rata, cocok dengan kemungkinan *leading diagonal* (pola diagonal di awal tren baru yang sering menandai awal tren turun yang lebih besar). Pergerakan ini disebut *declining wedge* (pola “wedge/baji” menurun: rentang gerak makin menyempit sambil turun), dengan gelombang (i) atau (a) pada Maret 2026 mungkin mendekati selesai.

Near Term Wave Structure

Jika hitungan ini benar, pantulan sebagian pada gelombang (ii) dapat terjadi dalam beberapa hari ke depan. SPX juga telah turun di bawah *200-day simple moving average* (rata-rata bergerak sederhana 200 hari: rata-rata harga 200 hari terakhir, sering dipakai untuk melihat arah tren jangka panjang) untuk pertama kalinya sejak 9 Mei 2025. Area target berikutnya berada di dekat 6.079, yang cocok dengan *38,2% Fibonacci retracement* (level tarik-balik Fibonacci 38,2%: patokan umum untuk mengukur seberapa dalam koreksi dari kenaikan sebelumnya) dari reli 2025–26, dengan teks juga menyebut 6.078. Prospeknya dianggap tetap berlaku selama SPX berada di bawah $7.002, dan akan ditinjau ulang jika harga bergerak di atas $7.002. S&P 500 tampaknya telah membentuk puncak penting di $7.002 pada 28 Januari, dan kita berada di tahap awal tren turun baru. Penurunannya tidak rapi dan saling tumpang tindih, yang menunjukkan pola *leading diagonal* (pola diagonal awal). Struktur ini berarti jalur turun tidak akan mulus, tetapi tren besar sudah berubah menjadi turun. Dengan pandangan ini, trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan spread) bisa mempertimbangkan posisi untuk penurunan lanjutan. Membeli *put option* (opsi jual: hak untuk menjual pada harga tertentu) atau membuat *bear call spread* (strategi opsi: menjual call dan membeli call di strike lebih tinggi untuk membatasi risiko, dengan target harga turun atau tidak naik) sesuai dengan perkiraan pergerakan menuju target $6.079. Level ini adalah *Fibonacci retracement* penting dari reli besar sepanjang 2025 hingga awal tahun ini. Kami memperkirakan kenaikan jangka pendek dalam beberapa hari ke depan, yaitu gelombang (ii) dari penurunan. Pantulan ini sebaiknya dilihat sebagai kesempatan untuk masuk posisi bearish (posisi yang diuntungkan jika harga turun) pada harga yang lebih baik. Kenaikan apa pun diperkirakan sementara dan seharusnya tetap jauh di bawah puncak penting $7.002.

Volatility And Macro Backdrop

Volatilitas pasar menguatkan suasana waspada ini, karena VIX baru-baru ini melonjak di atas 24, level yang jarang terlihat konsisten sejak kuartal 4 2025. Kenaikan *implied volatility* (volatilitas tersirat: perkiraan naik-turunnya harga yang tercermin dalam harga opsi) membuat *option premium* (biaya/harga opsi) lebih mahal, sehingga menguntungkan trader yang tepat menentukan waktu masuk. Pergerakan harga yang tersentak-sentak sejak SPX turun di bawah rata-rata bergerak 200 hari untuk pertama kali sejak Mei 2025 menegaskan ketidakpastian pasar. Kelemahan teknikal ini muncul saat data ekonomi terbaru menunjukkan tanda tekanan. Laporan CPI Februari (indeks harga konsumen: ukuran inflasi) menunjukkan inflasi tetap di atas 3%, sehingga mengurangi peluang kebijakan yang lebih longgar. Selain itu, laporan pekerjaan terbaru awal Maret, meski tidak buruk, menunjukkan perlambatan jelas dalam laju perekrutan dibanding tahun lalu. Risiko utama terhadap pandangan bearish ini adalah harga kembali naik melewati puncak Januari di $7.002. Selama pasar tetap di bawah level tersebut, arah yang lebih mudah tampaknya tetap turun. Trader sebaiknya memakai harga itu sebagai batas tegas untuk meninjau ulang atau keluar dari strategi bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.