Risiko Gangguan Pasokan
Laporan tersebut mencatat bahwa gangguan pengiriman yang berkepanjangan dapat membuat produsen di Teluk menghentikan produksi. Laporan juga menambahkan bahwa ini dapat mengubah gangguan jangka pendek menjadi kehilangan pasokan yang lebih lama. Laporan ini juga menyatakan bahwa, bahkan dengan langkah pengurangan dampak (mitigasi), hingga 10mb/d (10 juta barel per hari) kapasitas pengganti yang tersedia tidak akan cukup untuk menutup penutupan Selat yang berkepanjangan. Mengingat lonjakan terbaru harga minyak mentah menuju $120 per barel, kami melihat CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) melonjak ke atas 55, level tertinggi sejak eskalasi awal pada akhir 2025. OVX adalah indeks yang mengukur perkiraan naik-turunnya harga (volatilitas) berdasarkan harga opsi. Kenaikan tajam pada volatilitas tersirat (perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) membuat pembelian opsi secara langsung menjadi mahal. Opsi adalah kontrak yang memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual pada harga tertentu. Karena itu, trader sebaiknya mempertimbangkan strategi seperti call spread atau put spread untuk menekan biaya premi sambil tetap bersiap menghadapi pergerakan harga yang tajam. Call adalah opsi untuk membeli, put adalah opsi untuk menjual. Spread berarti menggabungkan dua opsi pada harga target (strike) yang berbeda untuk mengurangi biaya. Premi adalah biaya yang dibayar untuk membeli opsi. Pasar saat ini seimbang antara kekhawatiran pasokan dan kemungkinan campur tangan. Sinyal dari Departemen Energi AS tentang kemungkinan pelepasan terkoordinasi dari cadangan strategis (strategic reserves)—kemungkinan hingga 30 juta barel—membatasi kenaikan harga sementara. Cadangan strategis adalah stok minyak milik pemerintah untuk keadaan darurat. Kami menilai menjual kontrak berjangka (futures) bulan terdekat saat terjadi lonjakan di atas $105 sambil memantau sinyal penurunan ketegangan bisa menjadi peluang jangka pendek. Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli/menjual di masa depan pada harga yang disepakati. Bulan terdekat berarti kontrak dengan jatuh tempo paling dekat.Penempatan Posisi dan Lindung Nilai
Risiko kenaikan terbesar tetap kemungkinan gangguan pengiriman yang berkepanjangan di Selat Hormuz, titik sempit (chokepoint) untuk sekitar 21 juta barel minyak per hari. Kapasitas cadangan global yang tersedia sekitar 10 juta barel per hari tidak cukup untuk menutup penutupan yang berkepanjangan. Karena itu, memegang sebagian opsi call berjangka panjang adalah lindung nilai (hedge) yang masuk akal terhadap skenario ketika gangguan sementara berubah menjadi kehilangan pasokan yang menetap. Lindung nilai adalah cara mengurangi risiko kerugian. Perkiraan kami: Brent tetap tinggi di sekitar $100 per barel hingga pertengahan tahun. Ini sangat berbeda dengan kestabilan relatif pada sebagian besar 2025, ketika harga rata-rata lebih dekat ke $82 per barel. Dasar harga yang lebih tinggi ini menunjukkan bahwa menjual put dengan jaminan kas (cash-secured puts) dengan strike di kisaran rendah $90-an bisa menjadi strategi untuk mendapatkan premi pada kisaran harga tinggi ini. Cash-secured put berarti menjual opsi put sambil menyiapkan uang tunai untuk membeli aset jika opsi tersebut dieksekusi. Strike adalah harga yang disepakati dalam opsi. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
