Posisi net non-komersial EUR (zona euro) menurut CFTC turun ke 21,1 ribu. Level sebelumnya 105,1 ribu.
Kita melihat aksi “menyerah” besar dari spekulan pada euro: posisi beli bersih (net long, artinya lebih banyak posisi beli daripada jual) dipangkas hampir 80%. Ini bukan perubahan kecil; ini seperti ramai-ramai keluar yang menunjukkan alasan optimistis (bullish, ekspektasi harga naik) untuk euro mulai hilang. Pasar kini jauh lebih netral, sehingga salah satu penopang utama kekuatan euro belakangan ini melemah.
Perubahan sentimen ini sejalan dengan data ekonomi terbaru awal bulan ini, Maret 2026. Survei Sentimen Ekonomi ZEW Jerman (ZEW Economic Sentiment, survei ekspektasi pelaku pasar/ahli terhadap ekonomi) turun ke level terendah dalam enam bulan, dan PMI manufaktur kilat (flash manufacturing PMI, indikator cepat awal tentang kondisi sektor pabrik; angka di bawah 50 berarti aktivitas menyusut) zona euro turun ke 49,5, menandakan kembali ke fase penyusutan. Data ini memberi alasan fundamental bagi trader meninggalkan posisi euro yang optimistis.
Pada saat yang sama, komentar terbaru dari Federal Reserve AS tetap tegas, memberi sinyal belum ada rencana segera untuk menurunkan suku bunga (rate cuts, penurunan suku bunga acuan). Ini membuat dolar AS relatif lebih kuat. Perbedaan arah kebijakan (policy divergence, kebijakan bank sentral yang bergerak tidak sejalan) dengan prospek Bank Sentral Eropa yang berpotensi melemah menjadi tekanan besar (headwind, faktor penghambat) bagi pasangan EUR/USD. Selisih suku bunga (interest rate differential, perbedaan tingkat suku bunga) yang sempat menyempit kini diperkirakan melebar lagi.
Melihat ke belakang, ada penurunan posisi serupa tetapi lebih kecil pada musim gugur 2025, yang kemudian diikuti penurunan nilai euro terhadap dolar selama beberapa minggu. Pola sejarah itu menunjukkan pergeseran yang lebih besar saat ini bisa memicu penurunan yang lebih cepat dan lebih dalam. Besarnya “pembongkaran posisi” (position unwind, penutupan posisi yang sebelumnya dibuka) menandakan perubahan penting pada pandangan inti pasar.
Bagi trader derivatif (instrumen turunan, kontrak yang nilainya mengikuti aset seperti mata uang), ini mengarah pada strategi yang mengantisipasi euro melemah dalam beberapa minggu ke depan. Kami menilai membeli put pada EUR/USD (opsi put, hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya untung jika harga turun) atau membuat bearish put spread (spread put bearish, gabungan beli-put dan jual-put untuk membatasi biaya dan risiko) adalah cara yang jelas untuk memanfaatkan sentimen yang memburuk ini. Kenaikan volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) juga patut diantisipasi, yang akan menguntungkan posisi long vega (long vega, posisi yang diuntungkan jika volatilitas naik).
Dengan cepatnya pergerakan ini, kita juga perlu siap menghadapi pergerakan yang lebih “bergejolak” saat pasar mencari keseimbangan baru. Meski arah yang paling mudah terjadi tampak turun untuk euro, risiko pantulan tajam jika ada berita positif tak terduga kini lebih tinggi. Karena itu, strategi dengan risiko terukur seperti spread bisa lebih bijak dibanding menjual kontrak berjangka tanpa perlindungan (naked futures, posisi berjangka tanpa lindung nilai yang risikonya bisa besar).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
