Atsushi Mimura, Wakil Menteri Keuangan Jepang untuk Urusan Internasional dan pejabat utama negara itu untuk nilai tukar (kurs mata uang), mengatakan pada hari Senin bahwa pemerintah sedang mempertimbangkan langkah-langkah dari semua sisi untuk mengatasi gejolak nilai tukar (pergerakan kurs yang naik-turun tajam). Ia mengatakan pemerintah siap mengambil langkah dari semua sisi sebagai respons terhadap gejolak nilai tukar.

Pemerintah Memberi Sinyal Siap Bertindak Luas

Ia mengatakan pemerintah menyadari bahwa pergerakan spekulatif (perdagangan yang mengejar untung cepat, bukan kebutuhan riil) di pasar minyak memengaruhi nilai tukar. Pada saat penulisan, USD/JPY diperdagangkan di sekitar 159,44, naik 0,13% hari ini. Dengan pemerintah siap mengambil langkah dari semua sisi, risiko koreksi turun yang tajam pada USD/JPY dalam waktu dekat meningkat. Saat mendekati level penting 160,00, pelaku pasar harus mengantisipasi gejolak yang lebih tinggi dan kemungkinan intervensi langsung (aksi pemerintah/ bank sentral masuk ke pasar untuk memengaruhi kurs). Bahasa resmi ini menjadi sinyal bahwa pelemahan yen saat ini dianggap tidak bisa dipertahankan. Kita perlu mengingat intervensi pada akhir 2022, yang menunjukkan otoritas bersedia bertindak tegas ketika pergerakan mata uang dianggap spekulatif. Saat itu, intervensi mendorong dolar turun hingga 5 yen dalam satu sesi (satu periode perdagangan). Sejarah menunjukkan, ketika peringatan lisan seperti ini diabaikan, intervensi langsung sering menyusul tanpa pemberitahuan lagi.

Spekulasi Harga Minyak Menambah Tekanan pada Yen

Kekhawatiran atas pergerakan spekulatif di pasar minyak terkait langsung dengan stabilitas ekonomi Jepang, karena harga minyak Brent (patokan harga minyak dunia dari Laut Utara) baru-baru ini naik lagi di atas $95 per barel. Ini menaikkan biaya impor Jepang dan mendorong inflasi (kenaikan harga barang secara umum), yang menurut data terbaru Februari 2026 berjalan pada laju inti 2,8% (inflasi inti: inflasi yang biasanya tidak menghitung harga yang sangat bergejolak seperti energi/pangan agar tren lebih jelas). Yen yang lebih lemah memperburuk masalah ini, sehingga otoritas punya alasan lebih kuat untuk bertindak. Dalam situasi ini, pelaku pasar yang memegang posisi long USD/JPY (posisi beli, berharap USD/JPY naik) dapat mempertimbangkan lindung nilai (hedging: mengurangi risiko kerugian). Membeli opsi put USD/JPY (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan harga strike (harga patokan dalam kontrak opsi) di bawah level saat ini, misalnya sekitar 158,00, dapat menjadi pelindung jika yen tiba-tiba menguat tajam. Biaya opsi ini naik, dengan volatilitas tersirat satu bulan (perkiraan gejolak harga yang tercermin dalam harga opsi) untuk pasangan ini melonjak dari 8% menjadi di atas 12% hanya dalam dua minggu terakhir. Bagi yang ingin berspekulasi atas intervensi, membeli opsi call yen (hak untuk membeli yen pada harga tertentu) atau membuat bearish risk reversal pada USD/JPY (strategi opsi yang umumnya membeli put dan menjual call untuk mendapat paparan arah turun) bisa menjadi pilihan. Posisi ini diuntungkan langsung dari penguatan yen jika pemerintah benar-benar menindaklanjuti peringatannya. Kuncinya adalah waktu, karena gejolak kemungkinan melonjak saat ada tindakan resmi. Kita perlu memantau level 160,00 sebagai titik pemicu potensial. Jika level psikologis ini ditembus, kemungkinan akan direspons cepat. Pelaku pasar harus tetap waspada terhadap komentar resmi lanjutan dan siap menghadapi pergerakan mendadak dengan volume besar (jumlah transaksi tinggi) dalam beberapa hari dan minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.