Risiko Pasokan Dan Gangguan Pengiriman
Reuters melaporkan Saudi Aramco mengurangi pengiriman minyak mentah ke pembeli Asia untuk bulan kedua pada April, dengan gangguan yang dikaitkan dengan aliran melalui Selat Hormuz. Pasokan dibatasi pada minyak mentah Arab Light (jenis minyak mentah tertentu) dari pelabuhan Laut Merah Yanbu, sehingga memperketat pasokan bahan baku untuk kilang Asia (pabrik pengolahan minyak) dan membatasi produksi. Kepala IEA (International Energy Agency/Badan Energi Internasional) Fatih Birol mengatakan ia berbicara dengan pemerintah tentang kemungkinan pelepasan stok darurat. Ia mengatakan pembukaan kembali Selat Hormuz adalah jalur utama untuk meredakan situasi, dan memperingatkan gangguan ini bisa lebih besar daripada gabungan guncangan minyak pada 1970-an. Dengan minyak mentah West Texas Intermediate di sekitar $98 per barel dan tenggat AS 48 jam untuk Iran, terlihat lonjakan besar pada volatilitas tersirat (perkiraan naik-turun harga yang “tercermin” dari harga opsi). Trader sebaiknya mempertimbangkan membeli opsi call (hak membeli pada harga tertentu) pada kontrak berjangka (futures, kontrak jual-beli di masa depan) Mei dan Juni dengan harga kesepakatan (strike price, harga patokan dalam opsi) jauh di atas $100, seperti $105 atau $110. Ini memberi peluang jika harga melonjak bila Selat Hormuz ditutup, mirip saat harga menembus $120 per barel pada awal 2022 setelah konflik Ukraina dimulai. Ketidakpastian ekstrem juga berarti harga bisa jatuh jika ada solusi diplomatik. Untuk mencari untung dari pergerakan besar ke dua arah, long straddle (strategi membeli opsi call dan opsi put sekaligus) bisa dipakai. Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX, ukuran volatilitas pasar minyak) kemungkinan melonjak; pada guncangan pasokan 2022 indeks ini naik dari kisaran 40-an menjadi di atas 90, menunjukkan potensi keuntungan dari perdagangan volatilitas.Selisih Brent-WTI Dan Transaksi Nilai Relatif
Gangguan di Selat Hormuz lebih langsung memengaruhi Brent (acuan minyak internasional) daripada WTI, sehingga selisih Brent-WTI (perbedaan harga Brent dan WTI) diperkirakan melebar tajam. Pair trade (strategi dua posisi yang berlawanan), yaitu beli kontrak berjangka Brent sambil menjual kontrak berjangka WTI, dapat memanfaatkan perbedaan ini. Ini diperkuat oleh laporan bahwa kilang Asia sudah melihat pemotongan pasokan, yang akan menekan margin (selisih untung) dan output produk. Karena Saudi Aramco membatasi pengiriman ke Asia, pasar produk olahan seperti bensin dan diesel akan lebih cepat ketat dibanding minyak mentah. Pertimbangkan membeli kontrak berjangka produk olahan seperti bensin RBOB (jenis kontrak berjangka bensin di AS) sambil menjual kontrak berjangka WTI, posisi yang dikenal sebagai long crack spread (strategi memanfaatkan selisih harga antara produk olahan dan minyak mentah). Tahun lalu, crack spread Asia hampir tiga kali lipat dalam beberapa minggu saat latihan angkatan laut di Laut China Selatan, menunjukkan potensi strategi ini. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
