GBP/JPY sempat dibeli saat harga turun (dip-buying, yaitu membeli ketika harga turun untuk mencari pantulan) di dekat 211,85 pada sesi Asia hari Senin dan menutup “gap” bearish mingguan dari pembukaan (gap bearish: celah harga saat pembukaan lebih rendah dari penutupan sebelumnya). Setelah itu, pergerakan melambat dan bertahan di kisaran (range) yang terlihat selama sepekan terakhir, diperdagangkan sedikit di bawah area 212 dan hampir tidak berubah pada hari itu. Pound sterling tetap tertekan saat dolar AS menguat, sementara meningkatnya ketegangan di Timur Tengah mendukung yen sebagai aset aman (safe-haven: mata uang/aset yang biasanya dicari saat kondisi pasar tidak pasti). Pembicaraan soal kemungkinan langkah Jepang untuk menahan pelemahan yen juga menekan pasangan ini.

Pejabat Jepang Mengisyaratkan Risiko Intervensi

Pejabat valas (FX: foreign exchange/pasar valuta asing) teratas Jepang, Wakil Menteri Keuangan untuk Urusan Internasional Atsushi Mimura, mengatakan pemerintah akan mempertimbangkan langkah dari berbagai sisi untuk menahan gejolak nilai tukar (volatilitas: harga bergerak naik-turun cepat dan besar). Komentar ini menambah kehati-hatian terhadap kenaikan GBP/JPY lebih lanjut. Bank of Japan tetap condong ke arah normalisasi kebijakan (policy normalisation: mengurangi kebijakan longgar dan kembali ke kondisi “normal”, misalnya suku bunga lebih tinggi) setelah rapat bulan Maret dan memperingatkan bahwa harga minyak mentah yang lebih tinggi terkait konflik dapat menambah tekanan inflasi. Bank of England memberi sinyal potensi kenaikan suku bunga paling cepat April karena kekhawatiran inflasi yang terkait perang Iran. Karena tidak ada rilis data ekonomi besar dari Jepang atau Inggris, pergerakan bisa bergantung pada perkembangan terbaru konflik. Trader juga memantau simple moving average (SMA) 100 hari (SMA: rata-rata harga penutupan selama 100 hari untuk melihat arah tren) di dekat 207,25 dan level terendah sejak awal tahun (year-to-date low) yang terbentuk pada Februari. Pasangan GBP/JPY terkunci dalam kisaran sempit, sehingga sulit memasang posisi arah (directional bets: bertaruh harga akan naik atau turun dengan jelas) dalam beberapa minggu ke depan. Volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan pasar atas besar kecilnya gerak harga, dihitung dari harga opsi) untuk opsi GBP/JPY tenor satu bulan turun ke level terendah sejak kuartal terakhir 2025, kini sekitar 8,5%. Ini menunjukkan pasar ragu karena pelaku pasar menimbang faktor fundamental yang saling bertentangan (fundamental: faktor ekonomi/keuangan yang memengaruhi mata uang).

Pasar Opsi Memperkirakan Pergerakan Mendatar

Di satu sisi, ancaman intervensi langsung dari otoritas Jepang memberi batas kuat pada potensi kenaikan pasangan ini. Pasar masih mengingat operasi besar pada akhir 2022, sehingga peringatan terbaru pejabat tentang menahan volatilitas dianggap serius. Ini membuat berisiko bertaruh pada penembusan bertahan (sustained break: menembus dan bertahan) di atas resistensi 213,00 (resistensi: area harga yang sering menahan kenaikan). Pada saat yang sama, tekanan inflasi yang saling tarik-menarik mendukung kedua mata uang dan menahan harga. Data CPI Inggris terbaru untuk Februari 2026 (CPI: indeks harga konsumen, ukuran inflasi) lebih tinggi dari perkiraan di 3,1%, memicu dugaan kenaikan suku bunga Bank of England segera. Namun, karena CPI inti Tokyo (core CPI: inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti makanan/energi) juga baru menyentuh level tertinggi beberapa dekade di 2,9%, sikap ketat (hawkish: cenderung mendukung suku bunga lebih tinggi) Bank of Japan menahan pelemahan yen yang besar. Bagi trader derivatif (derivatif: produk turunan seperti opsi yang nilainya mengikuti aset utama), kondisi ini menyarankan strategi yang untung saat harga mendatar. Menjual straddle atau strangle (strategi opsi: menjual kombinasi opsi beli dan opsi jual; straddle biasanya di harga yang sama, strangle di harga yang berbeda) dengan strike price (harga kesepakatan opsi) di luar kisaran terbaru memungkinkan trader mengumpulkan premi (premium: biaya yang diterima/dibayar untuk opsi) selama pasangan ini tetap terkendali. Volatilitas tersirat yang rendah membuat strategi menjual premi ini lebih menarik. Risiko terbesar dari pandangan ini adalah eskalasi konflik Timur Tengah, yang menjaga harga minyak Brent (patokan harga minyak global) di atas US$110 per barel. Lonjakan minyak yang tiba-tiba bisa memaksa salah satu bank sentral bertindak lebih agresif dari perkiraan, memecah kebuntuan. Karena itu, memakai sebagian premi untuk membeli opsi yang lebih murah dan jauh di luar harga saat ini (far out-of-the-money: strike sangat jauh dari harga pasar, sehingga lebih murah tetapi perlindungannya aktif jika terjadi gerak ekstrem) bisa menjadi lindung nilai (hedge: perlindungan) yang masuk akal terhadap penembusan mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.