Perkiraan Kebijakan The Fed Berubah
Pasar memperkirakan kebijakan AS akan tetap, dengan CME FedWatch menunjukkan peluang 97,3% The Fed mempertahankan suku bunga pada atau di atas 3,50%–3,75% pada rapat bulan Desember. Ini naik dari 32,4% seminggu sebelumnya. (CME FedWatch adalah alat yang memperkirakan peluang keputusan suku bunga berdasarkan harga kontrak berjangka.) Yen Jepang melemah terhadap Dolar AS, tetapi menguat terhadap mata uang utama Asia dan Eropa karena perannya sebagai *safe-haven*. USD/JPY bertahan di atas EMA 20-hari yang naik (rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari, yaitu garis tren yang memberi bobot lebih besar pada harga terbaru) di sekitar 158,10 setelah turun ke sekitar 157,70. RSI 14-hari (indikator kekuatan tren harga selama 14 hari) bergerak di atas 60, menandakan dorongan naik. *Resistance* (area harga yang sering menahan kenaikan) berada di sekitar 160,00 lalu 160,50, sedangkan *support* (area harga yang sering menahan penurunan) berada di 158,70 dan 157,50, dengan level lanjutan di 156,46. Kami melihat pasangan USD/JPY kembali menguji level penting 160,00, mirip dengan yang terjadi pada akhir 2025. Kali ini, kekuatan dolar didorong oleh ketegangan geopolitik baru di Laut China Selatan, yang membuat dana mengalir ke aset *safe-haven*. Namun, berbeda dari tahun lalu, kondisi dasar ekonomi mulai berbeda cukup jauh.Perubahan Kondisi Dasar Ekonomi
Pada 2025, pasar yakin The Fed akan bersikap *hawkish* (cenderung menaikkan suku bunga untuk menahan inflasi), tetapi kini situasinya berubah. Data terbaru untuk Februari 2026 menunjukkan inflasi inti AS turun ke 2,5%, sementara tingkat pengangguran naik ke 4,2%, tertinggi dalam dua tahun. Ini mengubah perkiraan kebijakan suku bunga AS. Alat CME FedWatch kini menunjukkan peluang 70% pemangkasan suku bunga The Fed pada rapat Juni 2026, berbanding terbalik dengan peluang 97% suku bunga tetap kuat yang terlihat pada periode yang sama tahun lalu. Potensi menyempitnya selisih suku bunga antara AS dan Jepang menjadi faktor penting. Dominasi dolar mungkin tidak sekuat sebelumnya. Dari sisi Jepang, kondisinya juga berubah sejak Bank of Japan (BoJ) resmi mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada kuartal 4 2025. Hasil awal negosiasi upah “Shunto” bulan ini menunjukkan kenaikan upah rata-rata di atas 4,5%, sehingga menekan BoJ untuk mempertimbangkan pengetatan kebijakan (misalnya menaikkan suku bunga atau mengurangi stimulus). Ini memberi alasan dasar bagi potensi penguatan yen yang sebelumnya tidak ada. Bagi trader derivatif (produk turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), situasi ini meningkatkan peluang pergerakan harga tajam. Mengingat risiko pembalikan yang cepat, membeli *put* USD/JPY jangka panjang (opsi untuk menjual di harga tertentu sebagai perlindungan) bisa menjadi *hedge* (pelindung risiko) terhadap perubahan arah kebijakan bank sentral. Alternatifnya, *straddle* atau *strangle* (strategi opsi untuk mendapat untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah) dapat digunakan karena pergerakan besar lebih mungkin terjadi saat pasangan ini berada dekat level sensitif. Kita juga perlu mengingat intervensi langsung Kementerian Keuangan pada 2024 saat pasangan ini pertama kali melewati ambang 160. Ancaman tindakan resmi serupa sangat tinggi, sehingga strategi opsi jangka pendek yang fokus pada *implied volatility* (perkiraan volatilitas dari harga opsi) lebih menarik daripada menahan posisi *spot* (transaksi langsung di pasar). Risiko penurunan mendadak 300 *pip* (satuan perubahan kecil pada kurs; pada pasangan yen umumnya 1 pip = 0,01) akibat intervensi sangat nyata.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
