Indeks Dolar AS (DXY) naik di atas 100,00 ke sekitar 100,15, lalu turun ke sekitar 99,12, turun kira-kira 0,5% pada hari itu. Pergerakannya lebih dari 125 poin dari puncak ke dasar, dan kenaikan tadi hilang sepenuhnya hanya dalam beberapa jam. Pergerakan ini terjadi setelah pernyataan Presiden AS Donald Trump bahwa rencana serangan ke pembangkit listrik dan lokasi energi Iran akan ditunda selama lima hari. Harga minyak turun, dengan WTI turun lebih dari 9% hingga di bawah $90 per barel dan Brent turun lebih dari 13% pada level terendah. (WTI dan Brent adalah patokan harga minyak mentah global.)

Kejutan Geopolitik dan Reaksi Pasar

Iran membantah adanya pembicaraan, dan Selat Hormuz masih tertutup untuk sebagian besar lalu lintas kapal tanker. Konflik sudah berlangsung empat minggu. (Selat Hormuz adalah jalur laut penting untuk pengiriman minyak; “tanker” adalah kapal pengangkut minyak.) Federal Reserve (bank sentral AS) mempertahankan suku bunga di 3,50% hingga 3,75% pada 18 Maret. Proyeksi menempatkan indeks harga PCE (ukuran inflasi pilihan The Fed) di 2,7% untuk tahun ini, dengan satu kali penurunan suku bunga masih diperkirakan pada 2026. Pada chart 5 menit, DXY spot (harga saat ini) berada di 99,12 dan di bawah EMA 200-periode (rata-rata bergerak eksponensial 200; indikator tren) di sekitar 99,33. Resistance (area harga yang sering menahan kenaikan) berada di 99,20, lalu 99,33 dan 99,45, sedangkan support (area harga yang sering menahan penurunan) berada di 99,10 lalu 98,90. Ayunan besar pada Indeks Dolar menunjukkan pasar sangat peka terhadap berita geopolitik, sehingga menyulitkan posisi yang bertaruh pada satu arah. Rentang harian 125 poin mengisyaratkan volatilitas tersirat (perkiraan naik-turun harga yang tercermin dalam harga opsi) pada opsi mata uang, khususnya pasangan USD, kemungkinan naik tajam dalam beberapa hari ke depan. Trader perlu bersiap untuk pergerakan bolak-balik tajam karena laporan yang saling bertentangan dari AS dan Iran memicu ketidakpastian. Situasi ini mengingatkan pada reaksi pasar terhadap awal konflik Ukraina pada awal 2022. Saat itu, harga Brent sempat naik mendekati $140 per barel, sementara DXY menguat karena permintaan aset aman (safe haven, aset yang dicari saat risiko tinggi). Volatilitas lanjutan di pasar energi berdampak langsung pada ekspektasi inflasi (perkiraan inflasi ke depan) dan kebijakan bank sentral selama dua tahun berikutnya.

Dampak Trading dan Rancangan Strategi

Karena sifat konflik yang serba “dua kemungkinan” (bisa cepat mereda atau tiba-tiba memanas lagi), strategi yang diuntungkan dari naiknya volatilitas terlihat lebih masuk akal. Kita bisa mempertimbangkan membeli straddle atau strangle at-the-money (strategi opsi membeli call dan put pada harga mendekati harga saat ini, untuk untung dari pergerakan besar ke arah mana pun) pada futures indeks USD (kontrak berjangka, yaitu kontrak yang diperdagangkan untuk harga di masa depan) atau pasangan mata uang utama seperti EUR/USD. Data dari Cboe menunjukkan FX Volatility Index (FXV) (indeks yang mengukur gejolak pasar valuta asing/forex) secara historis melonjak saat ketegangan geopolitik tinggi, menandakan premi opsi (biaya opsi) saat ini sudah mencerminkan potensi pergerakan besar. Sikap The Fed yang hawkish (cenderung ketat/lebih pro-kenaikan suku bunga untuk menahan inflasi), yang didukung angka inflasi tinggi seperti CPI 3,1% pada Januari 2025, memberi “lantai” fundamental bagi dolar (bantalan yang menahan dolar agar tidak mudah turun). Kesepakatan damai yang nyata bisa membuat harga minyak jatuh, meredakan kekhawatiran inflasi, dan berpotensi membuat The Fed mempertimbangkan lebih dari satu kali pemangkasan suku bunga, yang akan negatif untuk dolar. Sebaliknya, jika pembicaraan gagal, minyak bisa naik lagi di atas $100, memperkuat alasan The Fed tetap ketat, dan mendorong DXY kembali ke level tinggi terbaru. Trader bisa memakai level teknikal yang disebutkan untuk menyusun posisi sesuai skenario tersebut. Misalnya, membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan strike (harga kesepakatan) dekat support 98,90 dapat menjadi cara yang lebih hemat untuk bersiap jika ada terobosan diplomatik. Sebaliknya, jika harga berhasil menembus dan bertahan di atas resistance penting 99,33, itu bisa menjadi pemicu memulai strategi opsi call yang bullish (hak untuk membeli) dengan target menguji ulang 100,00. Di luar dolar, penurunan tajam minyak mentah membuka peluang di kelas aset lain. Opsi pada ETF sektor energi (reksa dana yang diperdagangkan di bursa, berisi kumpulan saham sektor energi) kemungkinan lebih ramai karena trader bersiap untuk penurunan berlanjut atau pantulan balik yang tajam. Kita juga perlu memantau mata uang negara pengekspor minyak, karena dolar Kanada dan krone Norwegia kini berada di bawah tekanan kuat dan bisa turun lebih jauh jika harga minyak tetap lemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.