Selera Risiko Membaik
Sentimen risiko membaik karena ada harapan konflik di Timur Tengah tidak meluas. Ini menyusul pernyataan Presiden AS Trump bahwa ia memerintahkan Departemen Perang (instansi militer/pemerintahan yang mengurusi operasi perang) untuk menghentikan serangan ke pembangkit listrik Iran selama lima hari. Iran menolak laporan tentang pembicaraan langsung dengan AS untuk de-eskalasi (menurunkan ketegangan). Meski begitu, komentar Trump mendukung harapan adanya kemungkinan penyelesaian. Di Jepang, Yen mendapat dukungan setelah pernyataan Bank of Japan (Bank Sentral Jepang) yang menunjukkan tekanan inflasi (kenaikan harga) naik secara bertahap. Gubernur Ueda mengatakan inflasi dasar (inflasi inti, yaitu tren inflasi yang lebih stabil) diperkirakan meningkat secara moderat, dengan alasan pasar tenaga kerja yang ketat dan perilaku penetapan upah dan harga. CPI Nasional Jepang (Indeks Harga Konsumen, ukuran perubahan harga barang/jasa) tidak termasuk makanan segar untuk Februari naik 1,6% dibanding tahun sebelumnya. Angka ini di bawah perkiraan 1,7% dan data sebelumnya 2%.Prospek Gejolak Harga
Selera risiko yang membaik, didorong oleh jeda permusuhan di Timur Tengah, menekan peran Yen sebagai mata uang “safe haven” (aset yang biasanya dicari saat pasar takut). Hal ini terlihat dari futures S&P 500 yang kembali naik, yang menandakan dana bergerak dari aset aman ke aset yang lebih berisiko. Kondisi seperti ini biasanya mendorong penjualan Yen untuk membiayai carry trade (strategi meminjam dalam mata uang berbunga rendah lalu membeli aset/mata uang berbunga lebih tinggi), terutama melawan mata uang dengan suku bunga lebih tinggi. Namun, ini perlu dibandingkan dengan sikap percaya diri Bank of Japan yang didukung data. Setelah negosiasi “Shunto” (perundingan upah tahunan di Jepang) terbaru, ketika perusahaan besar menyepakati kenaikan upah rata-rata lebih dari 4,3%—tertinggi dalam beberapa dekade—cerita inflasi BoJ jadi lebih meyakinkan. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi call JPY (kontrak yang memberi hak membeli Yen pada harga tertentu) atau menjual futures USD/JPY (kontrak untuk transaksi di masa depan) untuk bersiap jika kenaikan suku bunga terjadi lebih cepat dari perkiraan pasar. Jika melihat ke belakang, ada situasi serupa pada 2025 ketika komitmen lisan kuat dari pejabat Jepang memicu kenaikan tajam Yen, tetapi sebentar. Penyebab utamanya saat itu, dan bisa juga sekarang, adalah selisih suku bunga yang lebar antara Jepang dan AS. Karena itu, memakai struktur opsi seperti put spread pada JPY (strategi opsi: membeli put dan menjual put lain untuk membatasi biaya sekaligus membatasi keuntungan/kerugian) dapat melindungi dari lonjakan sementara, sambil tetap mempertahankan pandangan bahwa Yen bisa melemah jika BoJ tidak bertindak tegas. Sinyal yang bertentangan antara data inflasi yang lemah dan pertumbuhan upah yang kuat menunjukkan periode gejolak tinggi mungkin mendekat. Volatilitas tersirat (perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga di masa depan) satu bulan untuk USD/JPY baru-baru ini turun ke 8,5%, sehingga straddle opsi (strategi membeli call dan put sekaligus untuk bertaruh harga akan bergerak besar ke salah satu arah) relatif lebih murah. Kami menilai ini memberi peluang untuk memperdagangkan potensi pergerakan besar yang akan datang, karena pasangan ini kecil kemungkinan bertahan dalam rentang sempit ketika kebijakan moneter dan risiko geopolitik saling berlawanan.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
