EUR/GBP diperdagangkan dekat 0,8650 pada Selasa dan hampir tidak berubah pada hari itu. Pergerakan ini terjadi setelah data aktivitas yang lebih lemah dari Zona Euro dan Inggris, yang menunjukkan pertumbuhan lebih lambat. Di Zona Euro, estimasi awal HCOB Composite PMI (indeks manajer pembelian gabungan; survei untuk mengukur kondisi bisnis, angka di atas 50 berarti ekspansi) turun ke 50,5 pada Maret dari 51,9 pada Februari, di bawah perkiraan. Sektor jasa melemah ke 50,1, sementara manufaktur naik ke 51,4.

Tekanan Biaya Zona Euro Dan Risiko Gangguan Pasokan

Laporan itu juga mencatat harga energi yang lebih tinggi terkait perang di Timur Tengah serta gangguan tambahan pada rantai pasok (aliran pengadaan dan pengiriman barang). Waktu pengiriman pemasok makin lama, dan biaya input (biaya bahan baku/komponen serta kebutuhan produksi) naik dengan laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun. Di Inggris, S&P Global Composite PMI turun ke 51 pada Maret dari 53,7. Sektor jasa turun ke 51,2 dari 53,9, dan manufaktur juga melambat. TD Securities menyoroti tekanan biaya yang meningkat akibat harga energi lebih tinggi dan masalah pasokan. Perusahaan ini memperkirakan inflasi Inggris bertahan di 3% year on year (dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya) pada Februari, dengan kemungkinan naik dalam beberapa bulan ke depan. Perhatian beralih ke komentar pejabat ECB (Bank Sentral Eropa) pada Selasa. Pasar juga menunggu data inflasi Inggris pada Rabu untuk petunjuk kebijakan berikutnya.

Implikasi Trading Untuk Opsi Eurgbp

Dengan Zona Euro dan Inggris sama-sama menunjukkan tanda perlambatan pertumbuhan, kestabilan EUR/GBP di sekitar 0,8650 terlihat rapuh. Data PMI yang lemah menunjukkan momentum ekonomi melemah. Kondisi datar ini, ditambah kenaikan biaya, menciptakan situasi yang sulit. Kekhawatiran utama adalah kembalinya risiko stagflasi (pertumbuhan lemah tetapi inflasi tetap tinggi), didorong oleh naiknya harga energi akibat konflik Timur Tengah dan gangguan baru pada rantai pasok. Biaya perusahaan naik dengan laju tercepat dalam beberapa tahun, mengingatkan pada lonjakan inflasi beberapa tahun lalu. Ini membuat bank sentral terjepit karena mereka berharap jalur yang lebih mulus setelah tren disinflasi (inflasi melambat) sepanjang 2024 dan 2025. Bagi trader derivatif (produk turunan seperti opsi dan futures yang nilainya mengikuti aset acuan), ketidakpastian ini bisa dimanfaatkan lewat volatilitas (besar-kecilnya perubahan harga). Dengan ECB dan Bank of England menghadapi pilihan sulit, volatilitas tersirat pada opsi EUR/GBP (perkiraan volatilitas yang “tertanam” dalam harga opsi) bisa jadi terlalu murah. Membeli straddle atau strangle (strategi opsi untuk mengambil posisi atas kemungkinan pergerakan besar harga; straddle memakai strike sama, strangle memakai strike berbeda) bisa menjadi strategi untuk bersiap menghadapi pergerakan besar, tanpa harus menebak arahnya. Data inflasi Inggris yang akan datang adalah pemicu penting. Inflasi Inggris terbukti “lengket” tahun lalu, sulit turun di bawah 3%, dan angka yang kembali tinggi bisa mendorong Bank of England bersikap lebih hawkish (lebih cenderung menaikkan suku bunga atau menahannya tinggi untuk menekan inflasi) dibanding ECB. Ini akan menciptakan perbedaan ekspektasi kebijakan, yang kemungkinan menekan EUR/GBP lebih rendah. Sebaliknya, jika pidato pejabat ECB menekankan kekhawatiran inflasi yang lebih besar dibanding pertumbuhan, arah bisa berbalik. Karena inflasi Zona Euro juga sulit turun, sinyal bahwa pemangkasan suku bunga tidak akan dilakukan akan mendukung euro. Kuncinya adalah memakai opsi untuk bertaruh ekonomi mana yang dinilai berada dalam kondisi lebih buruk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.