Indeks Harga Ekspor Amerika Serikat naik 1,5% dibanding bulan sebelumnya pada Februari. Angka ini lebih tinggi dari perkiraan 0,5%. Hasil yang dilaporkan 1,0 poin persentase lebih tinggi dari yang diharapkan. Rilis ini membandingkan angka aktual dengan perkiraan pasar untuk bulan tersebut.

Kenaikan Harga Ekspor Menandakan Inflasi Masih Kuat

Indeks Harga Ekspor Februari yang mencapai 1,5% adalah sinyal kenaikan harga yang kuat, tiga kali lipat dari perkiraan. Ini menunjukkan tekanan kenaikan harga belum mereda secepat yang diperkirakan menjelang akhir 2025. Data ini menambah kekhawatiran bahwa inflasi (kenaikan harga umum) kembali sulit turun. Laporan ini mengikuti data CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran kenaikan harga barang dan jasa yang dibeli rumah tangga) Februari, yang juga lebih tinggi dari perkiraan di 3,4% dibanding tahun sebelumnya. Bulan ini, pejabat The Fed (bank sentral AS) terdengar lebih berhati-hati, tidak lagi terlalu “dovish” (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah) seperti yang diperkirakan pasar pada Januari. Akibatnya, perkiraan pemangkasan suku bunga mundur, dengan peluang pemangkasan suku bunga Juni kini di bawah 20% menurut data CME FedWatch (alat yang membaca peluang keputusan suku bunga dari pergerakan pasar). Pasar obligasi bereaksi, dengan imbal hasil (yield, tingkat keuntungan obligasi) Treasury 2 tahun—yang sensitif terhadap kebijakan—naik lagi mendekati 4,95%, level yang belum terlihat sejak November 2025. Trader dapat mempertimbangkan posisi yang diuntungkan jika suku bunga bertahan tinggi lebih lama, seperti menjual kontrak berjangka (futures, perjanjian jual-beli di harga tertentu untuk tanggal tertentu) suku bunga jangka pendek seperti SOFR (patokan suku bunga pinjaman semalam berbasis transaksi). Membeli opsi put (hak untuk menjual di harga tertentu) pada futures Treasury note juga bisa menjadi lindung nilai (hedge, cara mengurangi risiko) terhadap kenaikan yield lebih lanjut. Kondisi inflasi yang sulit turun dan The Fed yang “hawkish” (cenderung menahan/menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi) menjadi tekanan bagi saham, terutama teknologi dan sektor bertumbuh. Kita sudah melihat VIX (indeks “ketakutan”, ukuran perkiraan gejolak pasar) naik dari level rendah Januari 13 ke kisaran belasan tinggi, menandakan ketidakpastian meningkat. Membeli opsi put pelindung atau membuat put spread bearish (strategi opsi untuk mendapat untung saat harga turun dengan membatasi risiko) pada indeks besar seperti S&P 500 dan Nasdaq 100 terlihat lebih aman dalam beberapa minggu ke depan.

Kekuatan Dolar Didukung Perbedaan Arah Suku Bunga

Data ekonomi yang lebih kuat juga menguatkan dolar AS, mendorong indeks DXY (indeks kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama) menembus level penting 105 untuk pertama kalinya tahun ini. Tren ini kemungkinan berlanjut karena bank sentral lain tampak lebih siap memangkas suku bunga lebih cepat daripada The Fed. Trader derivatif (instrumen turunan seperti futures dan opsi) dapat mempertimbangkan posisi beli dolar lewat futures atau membeli opsi call (hak untuk membeli di harga tertentu) pada pasangan mata uang yang berpusat pada USD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.