Perubahan bulan ke bulan (month-on-month) jumlah penerima manfaat Employment Insurance (asuransi pengangguran di Kanada) turun menjadi -1,9% pada Januari. Ini mengikuti perubahan 0,4% pada periode sebelumnya. Kita melihat pengetatan besar di pasar tenaga kerja Kanada, karena jumlah orang yang menerima manfaat Employment Insurance (asuransi pengangguran) turun 1,9% pada Januari. Pembalikan dari kenaikan bulan sebelumnya ini menunjukkan lebih banyak warga Kanada mendapatkan pekerjaan. Kekuatan yang tidak terduga ini membuat kita perlu meninjau ulang kapan Bank of Canada (bank sentral Kanada) mungkin menurunkan suku bunga. Data tenaga kerja yang kuat ini menempatkan Bank of Canada pada posisi sulit, dan kemungkinan mendorong penurunan suku bunga lebih jauh ke dalam tahun ini. Karena pasar sudah memperkirakan pemotongan pada musim panas, produk derivatif (kontrak keuangan yang nilainya mengikuti aset/acuan lain) yang terkait suku bunga overnight (suku bunga pinjaman sangat jangka pendek, biasanya semalam), seperti CORRA futures (kontrak berjangka berbasis CORRA, yaitu suku bunga acuan transaksi pendanaan harian di Kanada), bisa menghadapi tekanan jual. Kita perlu mengantisipasi imbal hasil (yield, yaitu tingkat hasil/keuntungan) obligasi pemerintah naik dalam beberapa minggu ke depan. Menambah tekanan ini, data terbaru Februari menunjukkan inflasi naik lagi ke 3,1%, menjauh dari target bank sentral. Gabungan pasar kerja yang “panas” (sangat kuat) dan inflasi yang sulit turun menguatkan kondisi suku bunga “tinggi lebih lama”. Ini membuat posisi yang diuntungkan saat suku bunga naik, seperti membeli opsi jual (put options, kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) pada ETF obligasi (reksa dana yang diperdagangkan di bursa dan berisi kumpulan obligasi), terlihat lebih menarik. Dari sudut pandang kami pada 2025, pasar tenaga kerja sempat menunjukkan tanda mendingin, yang mendukung alasan untuk pelonggaran moneter (kebijakan untuk menurunkan suku bunga/menambah likuiditas). Namun, data baru 2026 ini bertentangan, menunjukkan dorongan ekonomi dasar lebih kuat dari perkiraan. Pasar kini harus membatalkan posisi transaksi yang dibuat berdasarkan asumsi tahun lalu. Dengan ini, kami melihat potensi penguatan dolar Kanada, terutama terhadap mata uang yang bank sentralnya lebih dovish (lebih condong menurunkan suku bunga). Kita bisa mempertimbangkan membeli opsi beli (call options, kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) pada pasangan CAD/USD dengan jatuh tempo kuartal kedua. Secara historis, ekonomi domestik yang kuat dan bank sentral yang hawkish (lebih condong menaikkan/menahan suku bunga tinggi) adalah pendorong utama penguatan mata uang. Sinyal ekonomi positif ini juga mendukung saham Kanada, khususnya sektor yang terkait konsumsi. Kita bisa mempertimbangkan membeli opsi beli pada indeks S&P/TSX 60 (indeks saham berisi 60 perusahaan terbesar di Kanada) sebagai cara luas untuk mengambil posisi pada ekonomi domestik yang tahan banting. Data ini menunjukkan laba perusahaan bisa melampaui perkiraan pada paruh pertama tahun ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.