Notulen BoJ Dan Reaksi Pasar
Sebagian besar anggota memilih fleksibilitas, dengan keputusan diambil pada tiap rapat, bukan mengikuti jadwal yang kaku. Danske Bank mengatakan data Jepang terbaru melemah, dengan Composite PMI (indeks gabungan aktivitas bisnis sektor manufaktur dan jasa) turun dan CPI inti (inflasi inti, biasanya tanpa komponen yang bergejolak seperti makanan/energi) turun di bawah target untuk pertama kalinya dalam empat tahun, terutama karena subsidi bahan bakar. Danske Bank menambahkan bahwa biaya input (biaya bahan baku/biaya produksi) masih tinggi dan yen tetap lemah, serta memperkirakan kenaikan suku bunga BoJ berikutnya pada April. Menurutnya, pasar memperhitungkan peluang sekitar 50%. Brown Brothers Harriman mengatakan USD/JPY bergerak mendatar tepat di bawah 159,00. Mereka melaporkan inflasi utama (headline, inflasi total) dan inflasi inti melambat pada Februari, sementara tekanan harga yang mendasar masih di atas proyeksi BoJ untuk tahun fiskal 2026 (periode anggaran Jepang), dan rapat 28 April menjadi perhatian. Melihat kembali periode ini pada 2025, USD/JPY berada di sekitar 159,00 ketika pasar terpecah soal potensi kenaikan suku bunga BoJ pada April. Saat itu penuh ketidakpastian, dengan peluang sekitar 50% yang diperhitungkan untuk kenaikan. BoJ akhirnya memang menaikkan suku bunga kecil, yang sempat menguatkan yen sebelum selisih suku bunga yang lebar dengan AS kembali mendominasi.Penempatan Posisi Menjelang Rapat April
Hari ini, dengan USD/JPY diperdagangkan dekat 152,50, situasinya berbeda namun masih mirip. Bank Sentral AS (Federal Reserve/The Fed) menghentikan siklus pelonggaran (penurunan suku bunga) dengan suku bunga acuannya di 4,50%, sementara BoJ, kini di 0,25%, menjadi satu-satunya bank sentral besar yang jelas condong mengetatkan kebijakan (cenderung menaikkan suku bunga). Perbedaan arah kebijakan yang makin besar ini menjadi tema utama beberapa minggu ke depan. Data terbaru menguatkan alasan untuk langkah BoJ pada rapat 28 April. Negosiasi upah musim semi tahun ini menghasilkan kenaikan rata-rata 4,5%, melanjutkan kenaikan besar 5,28% pada 2024. Dengan inflasi inti nasional Februari 2026 tetap di 2,6%, tekanan pada bank sentral meningkat untuk bertindak. Trader perlu mempertimbangkan posisi untuk potensi penurunan USD/JPY menjelang keputusan kebijakan. Membeli opsi call JPY (hak membeli yen pada harga tertentu) atau opsi put USD (hak menjual dolar pada harga tertentu) dengan jatuh tempo Mei memberi cara langsung untuk mengambil peluang dari pergerakan yang diperkirakan. Volatilitas tersirat (perkiraan naik-turunnya harga yang tercermin pada harga opsi) kemungkinan naik menjelang rapat, yang menguntungkan pemegang opsi. Bagi yang ingin pendekatan lebih terukur, menjual call spread USD/JPY out-of-the-money (strategi opsi: menjual satu call dan membeli call lain pada level lebih tinggi; “out-of-the-money” berarti harga saat ini belum mencapai level tersebut) juga bisa efektif. Strategi ini untung jika pasangan tetap di bawah level tertentu atau turun, dan membantu menekan biaya saat volatilitas meningkat. Kuncinya adalah bersiap untuk yen bertahan atau menguat, bukan melemah lebih jauh.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
