Survei ZEW Swiss menunjukkan penurunan ekspektasi pada bulan Maret. Indeks turun dari 9,8 pada rilis sebelumnya menjadi -35.
Hasil terbaru ini menunjukkan ekspektasi yang lebih lemah dibandingkan bulan sebelumnya. Tidak ada angka tambahan yang disertakan dalam pembaruan tersebut.
Penurunan mendadak ekspektasi ekonomi Swiss dari 9,8 yang positif menjadi -35 yang sangat negatif adalah sinyal bahaya besar untuk beberapa minggu ke depan. Perubahan tajam pada suasana hati para analis keuangan ini menunjukkan risiko penurunan pada aset Swiss meningkat. Ini mengarah pada memburuknya perkiraan ekonomi untuk enam bulan ke depan.
Dengan perkiraan dalam negeri yang negatif ini, kami memperkirakan Franc Swiss (CHF, mata uang Swiss) melemah terhadap mata uang utama seperti euro dan dolar. Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi jual (put option, kontrak yang nilainya naik saat harga turun) pada kontrak berjangka (futures, kontrak untuk membeli/menjual aset di harga tertentu pada tanggal tertentu) mata uang CHF, atau menyusun transaksi yang diuntungkan jika nilai tukar EUR/CHF naik. Daya tarik franc sebagai aset “safe-haven” (aset yang biasanya dianggap lebih aman saat pasar tidak pasti) kemungkinan tertutup oleh kekhawatiran terhadap kondisi ekonomi lokal.
Untuk pasar saham, penurunan sentimen ini adalah sinyal turun (bearish, mengarah pada potensi penurunan harga) yang kuat bagi Swiss Market Index (SMI, indeks utama saham Swiss). Kita bisa mempertimbangkan membeli opsi jual pada SMI atau pada perusahaan Swiss besar yang berorientasi ekspor dan sensitif terhadap siklus ekonomi (perubahan naik-turun aktivitas ekonomi). Ini memberi cara langsung untuk mendapat manfaat jika terjadi penurunan seperti yang diperkirakan survei ZEW.
Hasil survei ini didukung data terbaru. PMI manufaktur Swiss (Purchasing Managers’ Index, indikator aktivitas pabrik; angka di bawah 50 biasanya berarti aktivitas menurun) untuk Februari turun ke 49,1, pertama kalinya masuk zona penurunan dalam lebih dari setahun. Ditambah inflasi (kenaikan harga umum) yang masih bertahan di atas target bank sentral, ini meningkatkan risiko stagflation (stagflasi: ekonomi melambat tetapi harga tetap naik).
Perubahan ekspektasi yang sangat tajam ini hampir pasti mendorong volatilitas pasar lebih tinggi (volatilitas: besarnya naik-turun harga). Kita bisa memperkirakan kenaikan VSMI (indeks volatilitas Swiss, ukuran “tingkat ketakutan” pasar) dari level saat ini. Membeli straddle atau strangle (strategi opsi untuk mencari untung dari pergerakan harga besar, baik naik maupun turun) pada SMI dapat menjadi strategi untuk memanfaatkan pergerakan harga yang lebih besar.
Penurunan kepercayaan yang cepat ini mengingatkan pada kegelisahan pasar di akhir 2025 ketika masalah rantai pasok global muncul lagi. Namun, kondisi sekarang terasa lebih berat karena pesimisme berpusat pada prospek dalam negeri Swiss. Ini berarti dampaknya pada aset lokal bisa lebih besar dibanding saat itu.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
