ABN AMRO merevisi pandangan mereka tentang Zona Euro setelah guncangan energi terkait Iran, dengan memprediksi pertumbuhan yang lebih lemah dan inflasi yang lebih tinggi. Mereka memperkirakan kebijakan akan diperketat dalam waktu dekat untuk mengurangi risiko inflasi menyebar ke kenaikan harga yang lebih luas serta penetapan upah. Inflasi diperkirakan naik di atas target 2% milik ECB (Bank Sentral Eropa) mulai Maret dan mencapai puncak di atas 3% pada bulan-bulan berikutnya, seiring biaya energi yang lebih tinggi ikut mendorong harga. Tekanan naik tambahan diperkirakan datang dari harga makanan yang terkait biaya pupuk yang lebih mahal (pupuk = bahan untuk menyuburkan tanaman), serta dari barang yang produksinya boros energi (energi-intensif = butuh banyak energi untuk dibuat).

Prospek Kebijakan Setelah Guncangan Energi

Bank ini memperkirakan ECB menaikkan suku bunga pada April dan Juni, sehingga suku bunga simpanan (deposit rate = bunga acuan untuk dana bank yang disimpan di ECB) menjadi 2,50%. Mereka lebih yakin kenaikan pada April dibanding Juni karena ketidakpastian konflik. Menjelang awal 2027, ABN AMRO memperkirakan ECB mulai melonggarkan kebijakan menuju posisi netral (neutral stance = kebijakan tidak ketat dan tidak longgar) karena inflasi tetap dekat target. Mereka memprediksi satu kali pemangkasan suku bunga pada Kuartal 1 2027 dan satu kali pada Kuartal 2 2027, sehingga suku bunga simpanan kembali ke 2%.

Dampak Pasar Dan Pertimbangan Trading

Prediksi pertumbuhan yang lebih lemah juga terbukti benar, dengan PDB (GDP = nilai total barang dan jasa yang dihasilkan) Zona Euro hanya tumbuh 0,5% pada 2025. Data terbaru menunjukkan pemulihan yang rapuh, karena PMI manufaktur Jerman pada Maret 2026 berada di 49,8 (PMI = indikator survei aktivitas pabrik; di bawah 50 berarti aktivitas menyusut). Trader dapat mempertimbangkan membeli opsi put (put option = hak untuk menjual di harga tertentu; berguna sebagai lindung nilai saat pasar turun) pada indeks EURO STOXX 50 untuk melindungi dari kejutan ekonomi negatif. Minyak Brent, yang sempat melonjak di atas $110 per barel saat krisis 2025, sejak itu stabil dan kini diperdagangkan sekitar $85. Meski guncangan langsung sudah berlalu, kenaikan harga makanan dan barang yang ditimbulkannya baru sekarang benar-benar mereda. Volatilitas tersirat (implied volatility = perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga yang tercermin dari harga opsi) yang lebih rendah di pasar energi membuat strategi menjual covered call (covered call = menjual opsi call sambil memiliki aset dasarnya untuk membatasi risiko) pada kontrak berjangka minyak (oil futures = kontrak untuk membeli/menjual minyak di masa depan pada harga tertentu) berpotensi layak untuk menghasilkan pendapatan. Analisis awal memperkirakan pemangkasan suku bunga dimulai awal 2027 menuju suku bunga netral 2%. Namun, komentar terbaru ECB lebih hati-hati, mengaitkan pemangkasan langsung dengan data pertumbuhan upah, yang masih tinggi 4,1% dibanding tahun sebelumnya (year-over-year = dibanding periode yang sama tahun lalu). Ketidakpastian ini menunjukkan pemangkasan bisa tertunda, sehingga opsi yang untung saat suku bunga bergerak dalam kisaran sempit (range-bound = naik-turun di rentang terbatas), seperti short strangle (short strangle = menjual opsi call dan put di luar harga sekarang untuk mendapat premi; risiko meningkat bila harga bergerak besar) pada kontrak berjangka Euribor (Euribor futures = kontrak berjangka berbasis suku bunga Euribor) bisa lebih menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.