WTI diperdagangkan di dekat $88,20 pada Rabu, naik 0,40% pada hari itu, saat mencoba stabil setelah penurunan baru-baru ini. Harga tetap berada dalam fase konsolidasi (bergerak di kisaran sempit tanpa arah jelas) di tengah meredanya ketegangan geopolitik (ketegangan antarnegara) dan risiko pasokan yang masih berlanjut. Laporan menyebutkan AS mengusulkan rencana beberapa poin untuk gencatan senjata sementara dengan Iran guna mendukung pembicaraan yang lebih luas. Pejabat Iran menyatakan tidak ada terobosan yang pasti dan pembicaraan berlangsung tidak langsung (melalui perantara, bukan tatap muka).

Pembaruan Iran Selat Hormuz

Iran mengatakan kapal “non-hostile” (tidak bermusuhan) masih dapat melintas melalui Selat Hormuz jika berkoordinasi dengan otoritasnya. Wilayah tersebut tetap tidak stabil, dengan aktivitas militer yang melibatkan beberapa pihak di kawasan. Arab Saudi meningkatkan ekspor melalui pelabuhan Laut Merah di Yanbu untuk mengurangi ketergantungan pada rute yang terkait dengan Selat Hormuz. Langkah ini bertujuan membatasi dampak bila terjadi gangguan di selat tersebut. US EIA (lembaga energi pemerintah AS yang merilis data minyak mingguan) melaporkan kenaikan persediaan minyak mentah sebesar 6,926 juta barel minggu lalu, dibanding perkiraan 0,5 juta. Kenaikan persediaan (stok minyak yang tersimpan) ini mengisyaratkan permintaan jangka dekat lebih lemah dan menambah tekanan turun pada harga. TD Securities melaporkan berkurangnya arus pengiriman melalui Selat Hormuz dan turunnya kapasitas “floating storage” (penyimpanan mengapung, yaitu minyak disimpan sementara di kapal tanker). Perhatian pasar tetap pada kontak AS–Iran dan data persediaan mingguan AS.

Pertimbangan Strategi Trading

Dengan West Texas Intermediate berkonsolidasi di sekitar level $88, kita berada dalam periode ketidakpastian tinggi, sehingga taruhan arah harga menjadi berisiko. Tarik-menarik antara potensi meredanya ketegangan lewat diplomasi dengan Iran dan risiko nyata pada pasokan melalui Selat Hormuz menunjukkan pasar berpotensi bergerak besar. Kondisi ini mendukung strategi yang bisa untung dari penembusan (breakout: harga keluar dari kisaran dan bergerak tajam), tanpa memandang arah. Kenaikan persediaan minyak mentah AS yang besar dan di luar dugaan, hampir 7 juta barel, adalah sinyal bearish (sinyal harga cenderung turun) untuk permintaan jangka pendek. Ini bukan kejadian tunggal; ini mengikuti pola meningkatnya stok minyak AS yang terlihat hingga kuartal terakhir 2025, yang menahan kenaikan harga. Jika usulan gencatan senjata dengan Iran menunjukkan kemajuan nyata, “risk premium” (tambahan harga karena risiko) yang sudah masuk ke harga bisa hilang, dan berpotensi mendorong minyak kembali ke area awal $80-an. Namun, pasar fisik (perdagangan minyak nyata, bukan kontrak) tetap ketat secara struktur, dan risiko guncangan karena pasokan tidak boleh diabaikan. Gangguan di Laut Merah pada akhir 2023 menunjukkan seberapa cepat biaya angkut (freight rates: tarif pengiriman) dan harga minyak bisa melonjak karena kekhawatiran perjalanan, bahkan saat kondisi dasar pasar terlihat seimbang. Satu insiden bermusuhan di Selat Hormuz dapat mengalahkan data persediaan yang negatif dan mendorong harga menuju $95 per barel. Dengan dua kekuatan yang berlawanan ini, trader derivatif (produk turunan seperti opsi dan futures/kontrak berjangka, nilainya mengikuti harga minyak) sebaiknya mempertimbangkan strategi berbasis volatilitas (tingkat besar-kecilnya pergerakan harga). “Implied volatility” (perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi), dengan indeks OVX (indeks volatilitas untuk minyak) bertahan di atas 35 sepanjang sebagian besar kuartal ini, membuat opsi mahal tetapi mencerminkan risiko penembusan yang nyata. Membeli straddle (membeli opsi beli dan opsi jual pada strike/harga patokan yang sama) atau strangle (membeli opsi beli dan opsi jual pada strike berbeda) memungkinkan trader untung dari pergerakan besar ke salah satu arah dalam beberapa minggu ke depan, yang tampak lebih mungkin daripada pasar tetap buntu. Bagi yang punya pandangan arah harga tetapi ingin membatasi risiko, vertical spreads (strategi opsi dengan membeli dan menjual opsi pada strike berbeda untuk membatasi untung-rugi) adalah pilihan yang lebih hati-hati. Bull call spread (untung jika harga naik, dengan risiko dibatasi) bisa menangkap kenaikan akibat gangguan pasokan, sedangkan bear put spread (untung jika harga turun, dengan risiko dibatasi) bisa diuntungkan dari terobosan diplomatik dan melemahnya permintaan. Strategi dengan risiko terukur ini masuk akal sambil menunggu pemicu yang lebih jelas, baik dari laporan EIA berikutnya maupun berita dari Washington dan Teheran. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.