Emas turun pada Kamis, mengakhiri kenaikan dua hari karena ketidakpastian soal pembicaraan AS-Iran berlanjut. XAU/USD diperdagangkan dekat $4.444, turun sekitar 1,38%, setelah mundur dari level tertinggi Rabu dekat $4.602. Iran menolak rencana 15 poin dan mengatakan kesepakatan apa pun akan mengikuti syarat mereka sendiri, termasuk jaminan keamanan dan pengakuan atas kewenangannya di Selat Hormuz. Laporan tentang tambahan penempatan pasukan AS dan berakhirnya jeda lima hari atas rencana serangan pada akhir pekan ini membuat prospek tetap tidak jelas.

Pullback Emas Dan Tekanan Likuiditas

Emas turun lebih dari 15% dari puncak Maret di $5.419, setelah sempat jatuh lebih dari 20% dari puncak itu pada awal pekan ini. Dilaporkan para trader menjual emas untuk mendapatkan uang tunai (cash), terutama Dolar AS, untuk menutup kerugian atau memenuhi margin call (permintaan tambahan dana dari broker karena nilai posisi turun) saat pasar bergejolak. Harga Minyak yang naik meningkatkan kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum) dan mendukung perkiraan suku bunga tinggi lebih lama. Pasar kini memperkirakan The Fed (bank sentral AS) menahan suku bunga hingga 2026, bukan memangkas setidaknya dua kali, sehingga imbal hasil (yield) obligasi AS naik. Secara teknikal (analisis berbasis grafik harga), harga ditolak di SMA 100-hari (rata-rata pergerakan sederhana 100 hari, yaitu rata-rata harga 100 hari terakhir), dengan RSI (indikator kekuatan tren) di kisaran rendah 30-an dan ATR (indikator kisaran gerak/volatilitas) naik. Resistance (area hambatan kenaikan) berada dekat $4.622, lalu $4.964 dan $5.000, sedangkan support (area penahan penurunan) dekat $4.306 dan SMA 200-hari sekitar $4.112. Bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar pada 2022, pembelian tahunan tertinggi dalam catatan. Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi AS, dan biasanya diuntungkan saat suku bunga turun.

Posisi Derivatif Dan Risiko Pembalikan

Tekanan ini makin kuat karena ketakutan inflasi yang dipicu harga minyak tinggi, yang kini naik di atas $110 per barel, mengingatkan pada guncangan energi 2022. Ini mendorong pasar memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga sepanjang 2026, yang pada gilirannya menguatkan Dolar AS. Data terbaru CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) yang menunjukkan inflasi naik lagi ke 4,5% mendukung pandangan hawkish (sikap bank sentral yang cenderung mengetatkan kebijakan/menaikkan atau menahan suku bunga tinggi). Bagi trader derivatif (instrumen turunan dari aset utama, seperti opsi), kondisi ini menunjukkan kecenderungan bearish (arah turun) untuk emas dalam jangka dekat. Kami melihat pembelian put option (opsi jual, untung jika harga turun) dengan strike price (harga patokan opsi) dekat support $4.306 sebagai cara langsung untuk memanfaatkan penurunan lanjutan. Jika level itu tembus, target berikutnya adalah put yang mengarah ke moving average 200-hari (rata-rata pergerakan 200 hari) sekitar $4.112. Karena volatilitas (besarnya naik-turun harga) melebar, premi opsi (biaya opsi) menjadi lebih mahal. Ini membuka peluang menjual call credit spread (strategi opsi: menjual call dan membeli call lain di level lebih tinggi untuk membatasi risiko; bertujuan mendapat premi) dengan strike yang aman di atas resistance kunci pada moving average 100-hari $4.622. Strategi ini memungkinkan kita menerima premi dan mendapat hasil jika harga emas tetap datar atau turun. Namun, kita harus siap untuk pembalikan tajam jika ada terobosan diplomatik. Kesepakatan damai kemungkinan membuat harga minyak jatuh, cepat meredakan ketakutan inflasi dan melemahkan alasan suku bunga tinggi berkepanjangan. Dalam kondisi itu, alasan utama menjual emas akan hilang, sehingga bisa memicu kenaikan cepat (short squeeze, yaitu kenaikan tajam karena pelaku yang memasang posisi jual terpaksa membeli kembali). Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.